7月6日晚20:00，全網(wǎng)首檔跨平臺聯(lián)創(chuàng)直播節(jié)目《對決吧！主播》將拉開整場跨服活動的序幕，雙方平臺各派出6名主播組隊集結(jié)，進(jìn)行面對面的才藝比拼，跨越“海、陸、空”三大主題篇章，爭奪“全能主播團(tuán)”冠軍稱號。除YY直播、陌陌直播、百度App三大平臺同步直播外，《對決吧！主播》還將通過抖音、快手、視頻號的YY直播官方賬號同步直播。
正式線上聯(lián)賽《沖刺吧！主播》將在7月8日至9日舉行，每晚20:00-22:00，YY&陌陌主播將分為黃藍(lán)兩大戰(zhàn)隊打響平臺榮譽(yù)之戰(zhàn)，雙方各派出12名主播在音樂、舞蹈、顏值、娛樂四大爭霸賽道開啟個人爭霸賽和團(tuán)隊爭霸賽，爭奪“閃耀之星”和“榮耀戰(zhàn)隊”稱號，為自身爭奪榮耀的同時，也將印證所在平臺的綜合實(shí)力。
值得一提的是，線上賽將與雙方平臺的腰部主播孵化及扶持相關(guān)聯(lián)，參賽主播均為腰部主播，誰能通過比賽一戰(zhàn)成名，獲得平臺授予的榮譽(yù)和獎勵資源，并晉級平臺頭部主播陣容，將成為整場比賽最大的看點(diǎn)。
據(jù)介紹，此次跨服聯(lián)賽由YY和陌陌雙方技術(shù)、產(chǎn)品、運(yùn)營等核心團(tuán)隊耗時兩月時間傾力打造，不僅打通了雙平臺的直播前后臺，做到聲畫同步、數(shù)據(jù)同步，實(shí)時互動，還各自為聯(lián)賽定制了專屬直播間、專屬禮物、專屬游戲規(guī)則等，誓為用戶打造一場前所未有的直播新體驗。
陌陌直播負(fù)責(zé)人表示，此次陌陌與YY的跨服聯(lián)動是在形式和內(nèi)容上進(jìn)行的一次聯(lián)合碰撞和全新探索，為直播領(lǐng)域突破自我、合作共贏提供新思路，打造新案例、新范本，更為觀眾帶來了新奇豐富的觀看體驗。
YY直播負(fù)責(zé)人表示，YY直播一直在品牌合作層面不斷嘗試，并通過直播賦能品牌合作，擴(kuò)大合作在站內(nèi)外的影響力，促進(jìn)雙方品牌聲量的擴(kuò)大。YY與陌陌的合作，是兩家頭部平臺之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，也是直播行業(yè)少有的跨企業(yè)、跨平臺合作，為推動行業(yè)的正向發(fā)展、良性競爭具有標(biāo)志性意義。
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片來源@視覺中國
文丨美股研究社
8月27日，陌陌發(fā)布2019年第二季度財報，其營收和凈利潤呈上漲趨勢，具體而言，營收為41.526億元，同比上漲32%，不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量，凈利潤為12.425億元。截止到目前為止，陌陌已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)18個季度盈利。同時我們看到用戶數(shù)量和其他數(shù)據(jù)都較好，受此影響，截止發(fā)稿，其股價上漲3.27%。
陌陌一直以來都在通過各種方式降低對于直播的依賴。一方面通過加強(qiáng)自己的社交定位，通過發(fā)展短視頻，卡拉OK等功能促進(jìn)社交發(fā)展。另一方面通過收購探探，開發(fā)新產(chǎn)品來構(gòu)建自己的產(chǎn)品矩陣，從而建立一個泛娛樂泛社交的場景，進(jìn)一步降低對于直播業(yè)務(wù)的依賴。我們看到陌陌財報顯示他的增值服務(wù)營收不斷上漲，這或許表明陌陌對于直播的依賴已經(jīng)在下降了。
不過陌陌也面臨一些問題。首先是直播目前依然是陌陌的主營業(yè)務(wù)，而直播已經(jīng)逐漸觸及天花板，未來給陌陌帶來的增長非常有限，這可能導(dǎo)致陌陌的營收存在下降風(fēng)險。而且直播平臺趨向頭部化，這將會進(jìn)一步加強(qiáng)直播平臺之間的競爭，尤其是在短視頻進(jìn)軍直播以后。另外，監(jiān)管風(fēng)險也不容忽視，之前探探，陌陌的下架表明內(nèi)容監(jiān)管依然十分重要。
從營收上看。其2019年第二季度營收為41.526億元，同比增長32%。從業(yè)務(wù)上看，其營收主要分為四個方面，分別是直播業(yè)務(wù)，增值業(yè)務(wù)，移動營銷以及游戲業(yè)務(wù)。其中直播業(yè)務(wù)營收為30.999億元，占據(jù)總營收的74.6%，增值業(yè)務(wù)營收為9.484億元，占據(jù)總營收的22.8%。移動營銷收入為7620萬元，游戲業(yè)務(wù)收入為2320萬元。
從凈利潤上看。其2019年第二季度營收為12.425億元，每股美國存托股（ADS）攤薄凈利潤為4.71元，上一年同期為7.52元。不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量，每股美國存托股（ADS）攤薄凈利潤為9.75元，上一年同期為8.58元。
從用戶數(shù)量上看。2019年6月，陌陌主App月度活躍用戶為1.135億，上一年同期月度活躍用戶為1.080億。2019年第二季度，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1180萬（包括探探付費(fèi)用戶320萬），上一年同期為1160萬（包括探探2018年6月的付費(fèi)用戶310萬）。我們看到陌陌的用戶數(shù)量總體上呈現(xiàn)上漲趨勢，這與陌陌強(qiáng)化社交體驗有關(guān)，我們將在后面重點(diǎn)分析。
同時陌陌做出了業(yè)務(wù)展望。據(jù)新浪財經(jīng)報道，陌陌預(yù)計2019年第三季度的凈營收在42.5億至43.5億元人民幣之間，同比增長在17%至19%之間。這反映公司管理層對目前市場和運(yùn)營環(huán)境的初步看法，未來可能有所變化。
綜合來看，陌陌的財報表現(xiàn)不錯，營收和用戶數(shù)量都呈現(xiàn)上漲趨勢。雖然今年以來，陌陌遭遇了下架風(fēng)波，但是由于陌陌降低對于直播業(yè)務(wù)的依賴，加大增值業(yè)務(wù)的增長，同時強(qiáng)化自己的社交屬性，構(gòu)建產(chǎn)品矩陣。這使得陌陌的表現(xiàn)越來越好，不過旗下產(chǎn)品探探依然存在部分問題，難以比肩北美社交平臺match，美股研究社將持續(xù)關(guān)注探探的后續(xù)發(fā)展。
陌陌早已經(jīng)意識到了自身對于直播業(yè)務(wù)的依賴，因此不斷增強(qiáng)增值服務(wù)的營收能力。財報表明，其增值服務(wù)正在快速增長，而且陌陌的多元化營收也在不斷加強(qiáng)，這將進(jìn)一步降低對于直播的依賴，從而構(gòu)建更合理的營收結(jié)構(gòu)。不僅如此，陌陌還在強(qiáng)化自己的社交屬性，并建立產(chǎn)品矩陣來構(gòu)建新應(yīng)用場景，這將有利于陌陌營收的多元化構(gòu)建。
（1）增值服務(wù)高速增長，多元化營收改善收入結(jié)構(gòu)
從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，陌陌增值服務(wù)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。從2017年Q4開始，陌陌的增值服務(wù)就在高速增長，具體來看，2017年Q4增速為45%，2018年Q4增速為276%，2019年Q2增速為169%。雖然有所回落，但我們看到增速依然十分強(qiáng)勢，目前增值服務(wù)已經(jīng)成為第二大營收來源，隨著增值服務(wù)的上漲，未來營收占比還將繼續(xù)上升。
陌陌正在構(gòu)建多元化營收結(jié)構(gòu)。從前面提到的營收中，我們看到陌陌目前的營收分為四部分，直播業(yè)務(wù)，增值服務(wù)，移動營銷收入，游戲業(yè)務(wù)。雖然后兩者營收不多，且受宏觀環(huán)境影響，但我們看到陌陌的營收結(jié)構(gòu)確實(shí)趨向合理化。不過如何穩(wěn)定后兩者營收依然是一大問題。
（2）發(fā)展新業(yè)務(wù)強(qiáng)化社交屬性，創(chuàng)建產(chǎn)品矩陣構(gòu)建新場景
除了常規(guī)的業(yè)務(wù)以外，陌陌還在發(fā)展新業(yè)務(wù)并強(qiáng)化社交屬性。目前陌陌推出了短視頻、卡拉OK、互動游戲等視頻功能，在強(qiáng)化用戶社交體驗的同時，拓展用戶在陌陌的使用場景。通過強(qiáng)調(diào)社交功能，提高了用戶的交友效率。我們看到通過社交場景的強(qiáng)化，用戶體驗不斷上升，這進(jìn)一步促進(jìn)了用戶數(shù)量的上漲，財報顯示，2019年6月，陌陌主App月度活躍用戶為1.135億，上一年同期月度活躍用戶為1.080億。
陌陌還在創(chuàng)立自己的產(chǎn)品矩陣。除了探探以外，根據(jù)36氪報道，陌陌已經(jīng)推出了3款社交類產(chǎn)品是他、Cue、赫茲以及3款攝影與錄像類產(chǎn)品Doki、哈你和MEET相冊。雖然這些產(chǎn)品還在測試期，但未來上市后，將有助于陌陌構(gòu)建泛社交娛樂化場景。陌陌目前的產(chǎn)品主要是陌陌本身和探探，但是有諸多產(chǎn)品正在內(nèi)測，雖然可能難以達(dá)到陌陌和探探的高度，但通過多樣化的產(chǎn)品有助于吸引新的用戶，并強(qiáng)化自身的社交屬性。
陌陌盡管增長較快，但依然面臨三大問題。一方面盡管前面提到陌陌一直在降低對于直播業(yè)務(wù)的依賴，但我們看到直播依然是陌陌的營收大頭，而直播面臨天花板，競爭又在加劇，這使得他的營收存在風(fēng)險。另一方面旗下應(yīng)用探探與match相比依然存在較大差距。最后，來自有關(guān)部門的監(jiān)管風(fēng)險依然不容忽視。
（1）直播業(yè)務(wù)面臨增長天花板，爭搶用戶時間競爭加劇
受多方因素影響，陌陌直播業(yè)務(wù)增長逐漸放緩。從歷史數(shù)據(jù)可以得知，陌陌的直播增速逐漸放緩， 2018年Q1增速為75%，2018年Q4為36%，2019年Q1為14%，2019年Q2為18%。這或許表明他的直播業(yè)務(wù)已經(jīng)面臨天花板。其實(shí)從直播發(fā)展的歷史我們可以得知，直播內(nèi)容形式和用數(shù)量已經(jīng)觸及天花板，目標(biāo)用戶的挖掘已經(jīng)到達(dá)盡頭。
而且陌陌直播業(yè)務(wù)面臨的競爭加劇。隨著各方直播業(yè)務(wù)紛紛觸及天花板，直播行業(yè)競爭加劇。一方面來自YY等直播平臺，另一方面來自抖音快手等短視頻平臺。他們的受眾不盡相同，陌陌主要是秀場直播，而虎牙，斗魚，快手主要是游戲直播。但是在用戶量有限的情況下，搶奪用戶時間將成為未來面臨的問題。
（2）探探難以比肩match，多方原因或?qū)е虏罹鄶U(kuò)大
探探與match差距較大。8月9日Match Group公布財報，公司2019財年第二財季歸屬于普通股東凈利潤為1.28億美元，營業(yè)收入為4.98億美元，同比上漲18.23%。而陌陌財報表明，2019年第二季度探探的凈虧損為4910萬元，上一年同期為凈虧損5140萬元。
雖然都是同類型的社交平臺，但是探探顯然不敵match，究其原因可能有三點(diǎn)。一方面是來自有關(guān)部門的監(jiān)管導(dǎo)致探探下架影響了用戶的增長。一方面是業(yè)務(wù)范圍的影響，探探用戶大多數(shù)來自國內(nèi)，而match的國際化業(yè)務(wù)增長較快，第二季度國際營收增長27%，超越北美市場的13%。另一方面可能與文化有關(guān)，國內(nèi)陌生人交友不如國外普遍。
另外值得注意的是，match的本質(zhì)依然是社交平臺，而陌陌的主營業(yè)務(wù)依然是直播，兩者業(yè)務(wù)的不同或許表明他們的營收結(jié)構(gòu)和未來發(fā)展道路并不完全相同。
（3）監(jiān)管風(fēng)險不容忽視，陌陌或需加強(qiáng)內(nèi)容管理
監(jiān)管風(fēng)險難以避免。今年探探和陌陌就因為存在有害信息被迫下架整改，這不僅有損聲譽(yù)，還對用戶和正常經(jīng)營造成了很大的影響。一方面探探，陌陌立足于陌生人交友，或難以完全避免這方面的管理，另一方面監(jiān)管也會增長成本，影響內(nèi)容。不過最近陌陌也在通過公益直播等改善自己的形象，例如在8月22日，陌陌平臺承辦了《帶鄉(xiāng)村孩子走近博物館》夏令營活動。
綜上所述，陌陌的財報不錯，其營收和凈利潤都呈現(xiàn)上漲趨勢。而且陌陌還在構(gòu)建多元化場景，并強(qiáng)化自身的社交屬性。隨著未來多款應(yīng)用的上市，他的用戶數(shù)量可能還將繼續(xù)上漲。不過，為了以后的發(fā)展，陌陌需要解決直播增長問題，探探的運(yùn)營虧損問題以及監(jiān)管問題。
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帝網(wǎng) 樂天 8月26日報道
實(shí)時社交視頻平臺天鴿互動（股份代號：1980）昨日公布2016年第二季度財報。財報顯示，截至至2016年6月30日，集團(tuán)權(quán)益持有人應(yīng)占溢利4905萬元，較今年首季度上升77.4%；
純利環(huán)比上升80.2%至4780萬元；經(jīng)調(diào)整純利則環(huán)比上升55.3%至5891萬元。
集團(tuán)第二季度收入較上季度上升30.7%至1.98億元，其中來自在線互動娛樂的收入環(huán)比上升32.6%至1.77億元，增長主要由于集團(tuán)的移動直播應(yīng)用及手游的迅速發(fā)展所帶動。
而按集團(tuán)虛擬貨幣及游戲代幣的銷售計算，今年第二季度來自移動端的收入占來自在線互動娛樂收入的47.6%，相比上年同期的16.3%及今年首季度的25.8%收入上升。
截至2016年6月30日，天鴿注冊用戶總數(shù)達(dá)3億個，第二季度月度活躍用戶環(huán)比增16.3%至1,862萬戶；其中移動端月度活躍用戶占總月度活躍用戶占比從上年同期18%增至37.7%。
季度付費(fèi)用戶則較今年首季度的79萬戶增長29.8%至103萬戶，來自移動季度付費(fèi)用戶占總季度付費(fèi)用戶從上年同期的21.8%增至51.8%。
天鴿互動移動直播業(yè)務(wù)于今年3月正式發(fā)布旗下首款移動直播app“水晶直播”，并于同年5月上線了“多對多”移動直播app“喵播”。
天鴿的差異在于堅持平民化直播
天鴿互動執(zhí)行董事、COO兼代理CFO麥?zhǔn)蓝骷案邔釉陔娫挄h中與分析師交流時表示：
1，短期看移動端整體用戶ARPU稍低，主要由于移動端用戶沒習(xí)慣付費(fèi)，現(xiàn)階段看移動端毛利低于PC端，但隨著用戶付費(fèi)習(xí)慣增加，移動端毛利率將提升。
2，過去的多個季度ARPU持續(xù)下降，主要由于移動端產(chǎn)品開拓增加新用戶導(dǎo)致。本季度第一次反彈，是因為用戶群穩(wěn)定及多種貨幣化方式提升用戶ARPU值，預(yù)計未來幾個季度ARPU會保持平穩(wěn)，并可能會上升。
天鴿互動高層在電話會議中還提及YY、陌陌和天鴿互動的區(qū)別。天鴿互動指出：
YY和陌陌都是大主播，前100名主播占80%（收入），陌陌強(qiáng)調(diào)同城，天鴿的移動社區(qū)集中在多對多、家族模式、二線到四線城市的。
在直播行業(yè)里，這幾個APP競爭停留在原來的區(qū)域里，不存在惡性競爭，移動直播玩家很多，每個移動直播都有自己的特色，都能掙錢，這個行業(yè)還是良性的。
當(dāng)前天鴿互動有移動端有喵播、水晶直播和歡樂直播，天鴿以平臺孵化為方向，未來會培養(yǎng)更多平臺，每個平臺都有一定的規(guī)模，并針對每個方向的用戶群，多管齊下。
手機(jī)直播也是網(wǎng)紅的一種，有幾萬的網(wǎng)紅在天鴿平臺做直播，同時也會用這些資源拍微電影，并由娛樂直播進(jìn)軍電商直播。
天鴿互動指出，天鴿的差異在于堅持平民化直播，比如培養(yǎng)微博里中小的網(wǎng)紅，到天鴿培訓(xùn)，和家族平臺一起成長，屬于中低端，但是量比較大，每天面試的主播上千人。
“關(guān)于微博，我們是第二家進(jìn)駐微博的，喵播，因為和新浪股東的關(guān)系，目前喵播的活動、明星見面會等都到喵播平臺來，也同步在微博直播。”
天鴿互動指出，得益于微博用戶數(shù)很高，用戶在微博就可以進(jìn)入喵播，這種合作對于用戶導(dǎo)流和品牌的支持很大。
新浪微博的特例在于不讓別的平臺接入，只會讓有關(guān)系的平臺發(fā)展，幫助天鴿平臺壯大。
成武漢玖信普惠金融第二大股東
天鴿互動在游戲等其他領(lǐng)域也在擴(kuò)張。天鴿互動旗下在運(yùn)營“小精靈大冒險”等游戲，為了維持多元化的游戲種類及保持玩家的新鮮感，集團(tuán)研發(fā)團(tuán)隊致力開發(fā)更多休閑類的手游。
天鴿互動同時物色更多海外精品IP，并引進(jìn)中國市場。短期內(nèi)，集團(tuán)還會將手游推廣至香港、臺灣及各東南亞地區(qū)。
天鴿互動還跨界進(jìn)軍金融科技行業(yè)。天鴿互動目前已成為武漢玖信普惠金融第二大股東，其業(yè)務(wù)專注于車輛抵質(zhì)押，擁有領(lǐng)先的風(fēng)控體系以及業(yè)內(nèi)頂尖的技術(shù)團(tuán)隊。
天鴿互動稱，通過常年的積累，平臺上不少核心用戶都是身家殷實(shí)的中小企業(yè)家，同時也是金融科技的高度關(guān)注人群。集團(tuán)積極物色優(yōu)質(zhì)的投資項目，為用戶提供多元的增值服務(wù)。
截至2016年6月30日，天鴿互動執(zhí)行董事、COO兼代理CFO麥?zhǔn)蓝鞅硎荆凹瘓F(tuán)沒有任何銀行借貸。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，定期存款及保本結(jié)構(gòu)性存款為人民幣約14.2億元。”
麥?zhǔn)蓝鞣Q，有充足的資金開展旗下各項業(yè)務(wù)，并向外拓展。天鴿互動主席兼行政總裁傅政軍表示︰“在積極開拓多元業(yè)務(wù)的同時，天鴿始終針對國內(nèi)三四線城市作為發(fā)展重點(diǎn)。”
“憑借我們對國內(nèi)三四線城市用戶習(xí)性的了解，我們相信天鴿將為他們提供最貼心且全面的移動直播、實(shí)時社交、游戲等服務(wù)，以全面滿足用戶需求。”
傅政軍說，管理層對下半年的業(yè)務(wù)發(fā)展及業(yè)績表現(xiàn)均充滿信心。我們相信，憑借天鴿互動的龐大用戶群，以及管理層的豐富經(jīng)驗，在可預(yù)見的將來能夠為股東創(chuàng)造理想佳績。
港股通的火爆對港股是利好
當(dāng)前，天鴿互動的一個利好是：在歷時2年多準(zhǔn)備之后國務(wù)院最近正式批準(zhǔn)了《深港通實(shí)施方案》，深港通開通雖是中國資本市場開放的一小步，對香港證券市場影響卻將是歷史性的。
“港股通”在最近持續(xù)火爆有兩點(diǎn)：1，港股的低估值帶來了很強(qiáng)的吸引力。很多優(yōu)秀的內(nèi)地企業(yè)都在港交所上市，相比內(nèi)地同類的企業(yè)，估值要低很多。
2，隨著歐元和英鎊的走弱，美元開始走強(qiáng)，這促使內(nèi)地投資者加強(qiáng)海外配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化配置的需求，而“港股通”則是實(shí)現(xiàn)這一需求最便捷的手段。
某種程度上，包括騰訊、金山軟件、天鴿互動都將會是港股通開通的受益者。港股通開通可能會刺激這些股價上揚(yáng)。
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