秋風來襲，天氣漸涼。用戶使用新版百度書城的聽書功能追書，不但能夠解放雙手，將雙手放在兜里保暖，還能保護視力，貼心又實用。該功能提供免流量本地朗讀，以及高品質在線朗讀兩種方式供用戶選擇，同時接入了百度語音，使用戶能夠隨時隨地享受視聽盛宴。
眼保健操提示功能，被用戶贊為新版百度書城最溫馨的功能。當用戶閱讀時間過長時，新版百度書城會提示用戶“閱讀好久了，休息下吧！趕快和我做下眼保健操吧！”該功能同時考慮到用戶追書的心情，在該界面點擊“立即聽書吧”即可轉換為聽書模式，用戶可以邊做眼保健操邊聽書，從而獲得極致的用戶體驗。
另外，新版百度書城的交互操作體驗極佳，社交元素豐富，批量章節處理與章節更新提醒功能方便快捷，高級排版實現了全方位自定義版面設置，將以人為本，用用戶為尊做到極致，在寒冷的秋日里，使用新版百度書城的用戶足不出戶就能獲得閱讀與娛樂的雙重享受。
新聞背景
新版百度書城以輕松貼心的閱讀體驗和互動有趣的快樂時光，引領了人性化閱讀潮流。
安卓：http://bcs.91.com/sjapp91/msoft/NewBaiduShucheng_v1.0_5642.apk
IOS越獄版：http://bcs.91.com/sjapp91/msoft/Newbaidushucheng_v1.0_1142.ipa
言：中國網絡文學從最初進入公眾視野，到如今的繁花盛開、蔚為大觀，已經走過了20年的歷程，在這高速發展的20年里，日漸規范的網絡文學不僅變革了人們的書寫和閱讀方式，還因其6億網文讀者，800余萬網文作者的巨大體量，以及它在新文藝發展方向、文化產業支柱等方面所體現的重要分量，從邊緣草根文學轉移到了主流文學，極大地豐富了當代文學版圖。
在這期間，更是涌現了以唐家三少、天蠶土豆為代表的網絡文學頂級大神，版權稿費更是達到了上億元軟妹幣。
然而，對于許多想要入行的作家來說，如何選擇一個適合自己的網站顯得尤為重要。
在此。
作為月稿費破七萬，從事網文寫作六年有余的今了空為大家盤點最新的小說網站（公司）排名，本次排名，是按照其小說網站（公司）的收益、小說主站的流量、粉絲的凝聚度、作家的體量以及小說網站（公司）對作家本身的良心程度進行綜合排名的。
TOP15:阿里文學
阿里文學
阿里文學是屬于阿里巴巴旗下，阿里大文娛的一部分。
比起阿里巴巴，阿里大文娛旗下的阿里文學，真的是一言難盡。
網站主打類型：無線爽文
大神代表作家及作品：羅霸道《惡人修仙》（挖過去的）、隕落星辰《狂少歸來》（挖過去的）、我本純潔《第一戰神》（挖過去的）等。
本土大神作家（本站培養的新人成為大神）：無。
優點：對大神來說不差錢，高價保底買斷。
缺點：管你是不是大神，該斬你的書就斬你的書。
今了空點評：不建議新人去，大神去也看自己的招牌夠不夠硬。
TOP14:天地中文網
博易創為
天地中文網是以男性閱讀為主的原創小說網站，隸屬于博易創為旗下子公司北京大麥中金科技有限公司，專注于原創小說多媒體在線閱讀、實體出版、作品傳播，全版權運營，以發現作品價值并實現版權價值為目標，向廣大男性互聯網用戶提供都市小說、超術異能小說、懸疑推理小說等多類原創小說，如《大劍神》等。
2016年1月1日，天地中文網攜手縱橫中文網就擁有網文至高神之名的知名原創作者“夢入神機（筆名）”達成戰略合作。
2017年1月16日，望古神話正式上線，首部作品系馬伯庸的《白蛇疾聞錄》，于1月16日正式在天地中文網連載。
網站主打類型：無線爽文
代表作家：鵬飛超人《超級微信》、夜夢寒《大劍神》、孤雨隨風《靈武帝尊》等。
本土大神作家：多位。
優點：作為一家大公司旗下的原創文學網站，天地中文網一向是不差錢的，專做無線精品保底、買斷，從開站到現在，從未傳出任何負面消息，是廣大作家投稿的不二選擇。
缺點：大多數情況需要帶有歷史成績才能拿到一個心儀的保底、買斷價格。
今了空點評：對新人而言，很難在這個網站發展，對于成績高不成低不就的作家而言，是個不錯的選擇。
TOP13:17K
中文在線
17K小說網創建于2006年，原叫一起看小說網，是中文在線旗下的原創小說平臺。
主要成就：17K小說網與中國作家協會等權威機構合作，舉辦了 “網絡文學十年盤點”“魯迅文學院網絡作家培訓班”等多項大型文學活動，推薦酒徒、煙雨江南等多名作者加入中國作家協會。
成立了第一家專業的網文編輯訓練營和第一家專業的作者培訓機構“商業寫作青訓營”，為網絡原創文學行業培養了大量人才，贏得廣泛贊譽。
像《鴻門宴》《錢多多嫁人記》《后宮——甄嬛傳》《建黨偉業》《非誠勿擾》《李春天的春天》《詭案組》等眾多同名影視熱播的作品也均授權在17K小說網上連載。
2013年10月，網絡文學大學由中文在線、17K小說網等原創文學網站共建,旨在對網絡文學作者進行免費培訓,并由諾貝爾文學獎得主莫言擔任名譽校長。
2013年12月17日，騰訊文學旗下文學網站創世中文網與中文在線旗下17K小說網在北京舉行戰略合作簽約儀式，雙方在版權合作與開發、作者及編輯培養、版權保護等方面達成戰略合作。
網站主打類型：無線爽文。
大神代表作家及作品：失落葉《網游之......系列》、善良的蜜蜂《修羅武神》、風青陽《龍血戰神》、平凡魔術師《九星霸體決》、偽戒《我們都是壞孩子》、步千帆《超級兵王》、梁七少《終極教官》、夢入洪荒《權力巔峰》、暗夜幽殤《武道至尊》、寂寞的舞者《女總裁的全能兵王》、蘇月夕《龍紋戰神》、肥茄子《女神的近身護衛》、安山狐貍《都市全能高手》等。
本土大神作家：很多
優點：曾經的17K小說網，無比輝煌，曽一度與起點爭鋒，可......
缺點：有句戲言：現在的17K，網站作家都比讀者多，可想而知，如今的17K衰落到何等程度。
今了空點評：不建議新人作家前去，雖說四五年可以冒出一個頂級的無限網絡大神作家，可，除了個別之外，其他人前往這個網站基本上都是為愛發電。
TOP12：追書神器-圣誕中文網
元聚網絡
手機APP端盜版龍頭，現已洗白成功。
網站主打類型：無線爽文。
大神代表作家及作品：無。
本土大神作家作家：無。
優點：用戶基數多。
缺點：很難培養筆名、黑料多，違約。
今了空點評：不建議新人去。
TOP11:咪咕文學
中國移動
咪咕閱讀系咪咕數字傳媒有限公司（簡稱咪咕數媒）開發的一款集閱讀、互動等多種功能于一體的閱讀器手機軟件。咪咕數媒掛牌成立于2015年4月20日，隸屬于咪咕文化科技有限公司，其前身中國移動手機閱讀基地于2009年初在中國移動浙江公司啟動建設， 2010年5月正式推出手機閱讀業務。
2011年，中國移動手機閱讀基地與原新聞出版總署簽署了戰略合作備忘錄，實現了與國家政策平臺的進一步對接。2013年12月，中國移動發布商業主品牌“和”，手機閱讀業務更名為“和閱讀”。
2015年4月，中國移動手機閱讀基地正式掛牌轉型成為咪咕數字傳媒有限公司，2015年10月，“和閱讀”正式更名為“咪咕閱讀”。
2016年4月12日，由咪咕數媒承辦的“大咖星之夜 ——咪咕閱讀互聯網文學年度盛典”在杭州舉行。吳曉波、林心如等大咖到場，盛典揭曉了原創文學新人獎、暢銷獎及IP獎等三大獎項。
2017年4月14日，第三屆中國數字閱讀大會在杭州舉辦。咪咕文化作為承辦方，通過咪咕閱讀平臺推動大會的傳播推廣，助力全民閱讀落地。
2017年6月27日，亞馬遜和中國移動咪咕公司宣布推出專為中國市場定制的全球首款聯合品牌Kindle——亞馬遜KindleX咪咕電子書閱讀器 ，為中國讀者提供Kindle電子書店的46萬余本Kindle電子書與咪咕閱讀的40余萬本精選網絡文學作品。
2017年7月，咪咕閱讀正式上線7.0版本，推出9.9元/月暢讀全站至尊會員包 。
網站主打類型：無線爽文。
大神代表作家及作品：無。
本土大神作家作家：無。
優點：背靠中國移動......
缺點：幾乎養不了筆名，且，水深。
今了空點評：曾經的咪咕閱讀，是無線閱讀的霸主，其中，天蠶土豆的《斗破蒼穹》更是創造出了平均訂閱超過60萬的駭人聽聞的成績，至今未有人打破?？上?.....咪咕閱讀之前只是作為渠道來發展小說，并未自己培養作家，故，缺乏相應的培養新人作家的模式、手段，新人去的話，基本上只有為愛發電。
TOP10:sf輕小說
菠蘿包閱讀
曾經是全國最大的盜版日本輕小說的網站，后來轉正，洗白成功。
優點：本站用戶活躍，訂閱高，沒有盜版。更新要求低，適合新人作家，月稿費破萬很容易。日更2000字便可。
缺點：大多數人幾乎都沒有聽過。
今了空點評：適合喜歡輕小說，酸腐味、更新一般的新人作家。
TOP9:黑巖、磨鐵
黑巖比磨鐵略好
黑巖網是北京黑巖信息技術有限公司旗下的原創文學網站，旨在為所有喜愛文學的人提供最新銳最便捷的網絡閱讀和寫作平臺。
黑巖閱讀建立于2013年4月，是網絡文學新銳站點之一。在內容上重視提供高品質的服務，擁有懸疑、歷史、社會、軍事、玄幻、奇幻、仙俠、武俠、科幻、游戲、同人等一批優秀的作品儲備。除內容建設外，從程序功能和頁面設計上追求完善完美，雍容華貴的頁面設計和連續無廣告的閱讀模式，保證了讀者最佳的閱讀體驗。
網站主打類型：綠帽文、神豪文、贅婿文、虐主文
大神代表作家及作品：撫琴的人《不良之年少輕狂》、絕人《豪婿》，基本上所有無線大火新媒體文，都是來源于該網站。
本土大神作家作家：很多。
優點：上架字數少，出成績快，跟風稿費破萬不難。
缺點：網站克扣太多。
今了空點評：適合擅長寫社會現實的新人作家前往。
黑巖小說網的創辦者曾經是磨鐵中文的高層，而如今做得比其更好，故不多做分析。
TOP8:酷匠小說網
不錯的網站
網站主打類型：青春文、無限爽文、綠帽文、虐文、新媒體文
大神代表作家及作品：獨醉雅《男人不低頭》、菠蘿哥哥《詭玉》、膚淺失眠中《那些熱血飛揚的日子》、十月流年《問道巔峰》、伯爵《我的美女老師》等。
本土大神作家：多。
優點：粉絲活躍，打賞多。網站稿費破萬作家較多，且，穩定月稿費幾十萬的作家也有五位數到十位數。
缺點：有一些黑料。
今了空點評：新人可以去。
TOP7:點眾科技（青果閱讀）等
北京點眾科技股份有限公司于2011年9月15日在北京市工商行政管理局海淀分局登記成立。法定代表人陳瑞卿。主要業務為手機閱讀業務、手機閱讀運營支撐服務和原創內容版權交易業務。
《運河天地之運河武工隊》入選北京市向讀者推薦的21部優秀網絡文學原創作品。
《策馬春風堤上行》、《運河天地之大明第一北漂》、《運河天地之武運天河》、《運河天地之問荊》入選北京市新聞出版廣電局“大運河文化”主題網絡文學重點選題孵化項目。
網站主打類型：無限爽文。
代表作家：寶書生《山村透視兵王》等。
本土大神作家：多位。
優點：點眾科技旗下網站眾多，細細數來，將近兩百多個，渠道同樣也很多。網站扛鼎作家寶書生月稿費均幾十萬。
缺點：不容易培養筆名。
今了空點評：新人作家可取試試。
TOP6:縱橫（百度文學）
百度文學
縱橫中文網成立于2008年9月，是北京幻想縱橫網絡技術有限公司旗下的大型中文原創閱讀網站，致力于本土優秀文化的傳承、革鼎、激揚與全球化擴展，力求打造最具主流影響力與商業價值的綜合文化平臺，扶助并引導大師級作者與史詩級作品的產生，推動中華文化軟力量的崛興。
2013年12月28日，完美世界發布公告，稱已與百度達成最終協議，將以1.915億的價格售出旗下縱橫中文網 。
2015年年底，完美世界完成收購百度文學，包括熊貓看書、百度書城和游戲影視等業務以及縱橫中文網。
網站主打類型：傳統爽文。
代表作家：烽火戲諸侯《雪中悍刀行》（跳槽來的）、夢入神機《佛本是道》《陽神》《圣王》《黑山老妖》《拳鎮山河》《星河大帝》《龍符》《點道為止》、火星引力《逆天邪神》、無罪《劍王朝》、亂世狂刀《御天神帝》、青鸞峰上《一劍獨尊》《無敵劍域》、烈焰滔滔《最強狂兵》等。
本土大神作家：多。
優點：背靠百度公司，不差錢。大神的養老院。
缺點：新人比較難出頭。
今了空點評：是大神作家、老作家養老的不二選擇。
趣聞：頂級人氣大神火星引力曾經在起點被拒絕簽約，后轉戰縱橫，成為頂級人氣大神，如此境遇不得不讓人嘆服。
TOP5:塔讀（連尚文學）.....逐浪等
逐浪也是一個良心平臺
塔讀文學是一款擁有海量精品圖書和強大閱讀功能的手機軟件，集當前最火的網絡小說、出版文學、二次元、經典書籍于一體，在功能、界面上追求精美簡潔，旨在為讀者創造“隨身隨心，樂享閱讀”的完美體驗。在塔讀文學可以找到時下最熱門的小說，類別包括：現代都市、東方玄幻、西方奇幻、歷史架空、靈異懸疑、軍事戰爭、游戲競技、科幻末世、武俠仙俠、官場職場、同人小說、穿越重生、古代言情、青春都市、仙俠奇緣、二次元劍與魔法等共36大分類。
網站主打類型：無限爽文。
代表作家：心在流浪《護花高手在都市》、星輝《透視高手》、梁七少《花都兵王》等。
本土大神作家：很多。
優點：塔讀是做高價買斷的，對于買斷的價格，從來都是業界最高的（相對而言，肯定不能用其它網站挖超級大神的價格來對比，比的是一般的作者）。
缺點：需要歷史保底成績，新人難拿到一個心意的價格。
今了空點評：適合老作家進行高價買斷。
TOP4:刺猬貓（歡樂書客）
歡樂書客-最熱小說免費看，高能彈幕，讓閱讀嗨起來，千萬書 迷的必備閱讀神器。歡樂書客震撼小說界的后起之秀，引領彈幕閱讀潮流，2015年最不容忽視的小說APP。
精選百萬網絡小說，無論是你喜歡的都市、玄幻、軍事、歷史，還是言情、穿越…這里應有盡有等各種類型小說，精彩熱門小說免費看，從此看小說就是這么任性。
社交，娛樂，網文的最佳結合?；鸨瑫焉鐓^，與千萬書友討論熱門書籍；
學生黨盛贊：高能彈幕，停不下來；
上班白領盛譽：再也不用費勁淘書，和小白書籍說再見。
網站主打類型：宅文
大神代表作家及作品：學霸殿下《我的大寶劍》、才不是H蘿莉《幻想鄉玩家》等。
本土大神作家：很多，不過不是全網知名。
優點：沒有盜版，新人的圣地，天堂，無論是編輯、讀者對新人作家都是非常友善包容的。適合培養筆名?？付Υ笊駥W霸殿下月稿費均幾十萬。對更新要求不高。
缺點：要會寫宅文。
今了空點評：良心網站，吐血推薦新人作家前往。
TOP3:飛盧
網站主打類型：頂級爽文、高逼格爽文、創意爽文。
代表作家：無。
本土大神作家：無。
優點：單單以訂閱稿費來說，除了起點之外，主站訂閱沒有任何一個網站能和飛盧相比的，一點不夸張的來說，單論主站訂閱稿費，一個飛盧可以吊打上面的總和。且，上架周期快，容易出成績。就算你的文筆爛成翔，有的時候，只要你有一個好的創意，一個月幾十萬也是有可能的。且，這是除了起點之外，作家訂閱稿費破萬數目最多的一個網站，銷售冠軍月稿費均60萬左右。
沒有盜版。
缺點：對更新要求極高，日更一萬是常態。后續稿費沒起點那么穩定，可，也是依舊不菲的。沒有養筆名一說。
今了空點評：吐血、實力推薦。新人的天堂、圣地。想要暴富、買車買房，可以去這個網站試一試。
TOP2:掌閱（紅薯中文網、書山中文網、神起中文網等）
掌閱主要業務包括掌閱APP、掌閱文學、掌閱精選、掌閱校園、掌閱國際版等。掌閱先后與國內外600多家的版權方合作，為全球150多個國家和地區的用戶提供圖書內容和智能化的閱讀體驗。
優點：讀者人數最多的一個移動端平臺。
缺點：無論你是大神，還是新人作家，就只能拿百分之十幾的分成。
今了空點評：實力很強的一個網站集團。
TOP1:閱文集團、起點
網文龍頭
閱文集團：
閱文集團由騰訊文學與原盛大文學整合而成，成立于2015年3月。作為國內 引領行業的正版數字閱讀平臺和文學IP培育平臺，閱文旗下囊括QQ閱讀 、起點中文網 、新麗傳媒等業界品牌。擁有1170萬 部 作品儲備、780 萬名創作者，覆蓋200多種內容品類， 觸達數億用戶，已成功輸出《鬼吹燈》《盜墓筆記》《瑯琊榜》《全職高手》《扶搖皇后》《將夜》等網文IP改編為影視、動漫、游戲等多業態產品。 閱文為作者提供原創平臺，為內容打通分發渠道，在下游打造多業態衍生，向用戶提供精神文化產品，閱文已搭建起以在線業務+版權運營雙輪驅動的文創生態。
整合騰訊文學與盛大文學成立的全新的閱文集團，旗下擁有QQ閱讀、起點中文網、創世中文網、云起書院、起點女生網、紅袖添香、起點讀書、紅袖讀書、起點國際(Webnovel)、華文天下、天方聽書、新麗傳媒等業界品牌騰訊文學圖書頻道、華文天下、中智博文、聚石文華、榕樹下、悅讀網等圖書出版及數字發行品牌，由天方聽書、懶人聽書等構成的音頻聽書品牌，以及承載上述內容和服務的領先移動APP— QQ閱讀；已成為中國網絡文學、數字出版史上迄今最強的一家運營主體。騰訊文學在內容、用戶、營收等方面實現了快速突破，創下了原創業界的最快成長速度。平臺日活躍用戶數量突破1500萬，單部作品單章訂閱過10萬，日銷售過萬的單部作品達40部成為國內最極具創新力的領先的文學平臺；并通過開放式地與各類合作伙伴展開積極合作，全方位地開掘優質IP的潛能，實現了《擇天記》、《余罪》、《英雄聯盟之誰與爭鋒》、《大官人》、《從前有座靈劍山》等諸多作品在圖書出版、游戲、動漫、影視改編、音樂制作、周邊產品等全版權領域的IP開發，成為騰訊“泛娛樂”戰略的重要陣地。
騰訊已經完成了影視、文學、動漫游戲三大內容行業的大布局。文字是內容行業中的“內容”，閱文集團的原生內容讓騰訊的影視投資、動漫游戲開發等形成天然優勢。2014年10 月份時“騰訊電影 +”公布了《斗戰神》、《QQ 飛車》等 7 部明星 IP 電影的計劃。在騰訊云渠道伙伴大會上，騰訊表示在2015年還會持續影視、游戲上發力。另外騰訊還獨家引進較多的國外內容，包括 HBO 電視節目和多部外國漫畫。
以“全民閱讀”為目標，閱文正在建立滿足大眾閱讀需求的正版中文電子圖書館。截至2019年6月30日 ，閱文集團擁有作品儲備1170萬 部 ，占據中國網絡文學原創作品大半壁江山，作品覆蓋了200多種內容品類。與此同時，閱文集團與2000多家出版單位合作，進行版權引入。
涵蓋了網絡文學、傳統出版物電子版等主要電子閱讀產品，全面囊括文學、社科、教育、時尚等主流內容題材，覆蓋PC、移動、音頻、紙質書、電紙書 等全閱讀場景。觸達數億用戶, 滿足全國用戶閱讀主流需求。
作家方面：包括唐家三少、貓膩、我吃西紅柿等網絡文學“大神”作家在內的780萬 名創作者，構成了閱文集團領先業界的強大創作者陣營。
2016年，閱文集團向旗下作家共發放稿酬近10億元。累計最高日銷售過萬的作家，超過700位。蘇童、劉震云、麥家、阿來、江南、東野圭吾、J·K·羅琳等海內外知名作家等200多位知名傳統作家 、社會名人的作品也在閱文平臺發布。
除了擁有行業核心作家班底之外，閱文集團兼備完善的作家孵化體系，用于發現、培育、扶持原創作家。針對不同作家所處的不同階段，提供定制化的扶持計劃。
IP衍生開發方面:
閱文平臺上已創造了超過10億級票房的改編電影、突破40億 點擊的改編動畫系列、多部總流水過億的改編游戲、1000多萬的單部作品周邊銷售、1500萬冊的單品圖書出版、1200萬冊的漫畫單行本銷量。
國內已授權改編影視、游戲、動漫、話劇、有聲讀物等產品形態的網絡文學作品大部分都來自閱文集團，其中包括《盜墓筆記》《鬼吹燈》《斗破蒼穹》《瑯琊榜》《擇天記》《全職高手》《將夜 》《扶搖皇后》《凰權》等數十部超人氣作品 ，閱文成為對國內文化創意產業極具影響力的主要IP源頭。
2016年中國網絡文學改編的娛樂產品數量排名第一：票房排名前20大電影中的13部（份額為65%），收視率排名前20大電視連續劇中的15部（份額為75%），播放量排名前20大網劇中的14部（份額為70%），下載量排名前20大網絡游戲中的15部（份額為75%），以及播放量排名前20大動畫中的16部（份額為80%），源自通過閱文集團平臺發布的網絡文學作品。
從2016年開始，閱文于每年的1月份舉辦 被譽為“IP奧斯卡”的行業盛會—中國原創文學風云榜頒獎盛典，重新定義IP價值。
2018年閱文集團授權130余部網絡文學作品改編為影視等娛樂形式。其中 ，由閱文參投的貓膩同名小說《將夜》改編劇以及《你和我的傾城時光》等閱文女頻改編劇相繼播出。 此外 ，閱文主導制作了一系列由網文IP改編的動漫，包括動畫《全職高手》《斗破蒼穹》《星辰變》、漫畫《修真聊天群》《放開那個女巫》《斗戰狂潮》《萌妻食神》等 。
2019年10月閱文集團(00772)和迪士尼中國宣布雙方就旗下“星球大戰”品牌開啟內容合作，將共同推出首部由中國作者原創的中文星戰網絡文學。目前該項目已進入初期準備階段，將由閱文集團大神作家“國王陛下”執筆。
2019年10月閱文集團(00772)發布公告，于2019年3月18日，該公司全資附屬上海閱霆，與騰訊(00700)全資附屬騰訊計算機同意重續2017年網絡平臺合作框架協議及2017年版權合作框架協議，訂立2019年網絡平臺合作框架協議，有關透過余下騰訊集團平臺分銷集團文學作品及音頻作品方面的合作。
起點中文網：
作家圣地！??！
起點中文網創建于2002年5月，是國內最大文學閱讀與寫作平臺之一，是國內領先的原創文學門戶網站，隸屬于國內最大的數字內容綜合平臺——閱文集團旗下。
前身為起點原創文學協會（Chinese Magic Fantasy Union），長期致力于原創文學作者的挖掘與培養工作， 并以推動中國文學原創事業為發展宗旨，在2003年10月以此為契機開創了在線收費閱讀即電子出版的新模式。
經過10年努力和奮斗，在眾多熱愛起點的作者與用戶的關心下，“起點中文網”為代表的原創文學領導品牌，建立了完善的以創作、培養、銷售為一體的電子在線出版機制，成為國內優秀的文學作品在線出版平臺，樹立了業內具有影響力的行業領導地位。起點中文網今后將繼續以建站宗旨為發展核心，為建立國內領先的文化品牌而奮斗。
起點中文網后獲得過數博會“年度最佳品牌”獎、優秀網站評選“優秀傳統企業”獎和“福布斯中國新銳媒體”大獎等多項榮譽。2006一2007百度小說年度搜索排行榜前10部作品中，有8部來自起點中文網，點擊率超過千萬的作品已不在少數。網站流量排名上居于全國網站30強。在2008年4月份召開的上海文藝工作會議上，起點中文網創業成就激起熱烈反響。
起點網將尋求商業模式的進一步創新，在廣告和WAP、KJAVA等無線產品上進行新的拓展，創造新的可持續的盈利增長點。起點網還將涉足實體出版、影視改編、動漫改編等領域，并尋求眾多周邊媒體衍生產品的合作開發。起點網還將積極拓展海外市場，致力于進一步擴大作者群和讀者群，挖掘起點網成功商業模式的潛力，打造成全球最大的華文文學創作與閱讀平臺。
在由中國社會科學院互聯網發展研究中心、中國文學網、中國當代文學研究會舉辦的2007年優秀文學網站推薦活動中，榮獲三項殊榮：最佳原創平臺、十大最具影響力文學網站、網絡文學杰出貢獻網站。
在2007年最佳商業模式中國峰會上，該公司推行的網絡文學商業化模式榮獲“2007年度商業模式未來之星”。
起點移動書庫在2007第三屆中國優秀無線互聯網站點TOP50強評選活動中位列50強之內。
2008年9月，起點中文網被上海市第四屆優秀網站評選活動組委會推薦為二00八年上海市第四屆優秀網站評選入圍網站。
2008年9月，起點中文網在2008年抗震救災網絡宣傳工作以及上海書展網絡宣傳工作中表現突出，被上海市人民政府新聞辦公室、上海市互聯網輿論宣傳領導小組評為先進單位。
在2008福布斯中國名人盛典上榮獲“新銳媒體”殊榮。
起點中文網榮獲“2008版權產業最具影響力企業”獎項。
08年中國版權協會頒發“中國版權產業最具影響力企業榮譽稱號?！?/p>
08年12月，盛大文學榮獲2008中國嬌子新銳榜“年度新銳企業?！?/p>
09年12月，起點中文網榮獲新周刊09新銳榜“年度最有價值網站?！?/p>
網站主打類型：全部類型，只要寫得好，都有你的一片天空。
人氣頂尖網絡大神作家及經典代表作：唐家三少《光之子》《惟我獨仙》《善良的死神》《狂神》《斗羅大陸系列》《酒神》《神印王座》，天蠶土豆《魔獸劍圣異界縱橫》《斗破蒼穹》《武動乾坤》《大主宰》《元尊》，辰東《神墓》《完美世界》《長生界》《遮天》《圣墟》，夢入神機《佛本是道》《陽神》《圣王》《黑山老妖》《拳鎮山河》《星河大帝》《龍符》《點道為止》，我吃西紅市《寸芒》《星峰傳說》《飛劍問道》《莽荒紀》《雪鷹領主》《吞噬星空》《九鼎記》《盤龍》《星辰變》《滄元圖》，忘語《凡人修仙傳》......大神不計其數
本土大神作家作家：不計其數
今了空：對于閱文集團、起點中文網，不用過多評價其優點與缺點，就來簡單述說一下肺腑之言：
閱文集團、起點是中國小說以及小說相關行業的龍頭，最火的小說，全部出自于閱文集團、起點中文網，最頂級的大神、人氣作家，全部出自于閱文集團、起點中文網。最值錢的IP，全部出自于閱文集團集團中文網。
中國網絡作家心目中的圣地，無論出不出成績，不來起點寫書，那都是遺憾的。
這里是新人的天堂。
只要你寫得好，不會因為你是新人而限制你的夢想，一筆在手，名揚四海，盡可有。
這里是新人的噩夢。
百萬作家過獨木橋，若非有過人之資，驚人之毅，大浪淘沙，凡塵不顯。
人生不撫起點案，縱當作家也枉然。
最后祝愿各位想要從事網絡文學工作的朋友都可以取得好成績。
覺得有用，麻煩點贊、評論、轉發。
今了空。
2019年11月27日。
、投資要點
公司以網絡文學內容為基石，著力打造貫穿影視游漫聯動與粉絲運營的IP全生態娛樂公司。公司依托于已有的平臺基礎和資源優勢，以UGC+PGC模式打造精品數字閱讀內容，并通過深度運營傳播，匯聚整合IP粉絲，為泛娛樂下游提供頂級IP服務，將數字閱讀內容創造及傳播、IP粉絲營銷匯聚、垂直化版權經濟融為一體，并逐漸形成特有的泛娛樂生態，公司2015年來營收迎來爆發式增長。
博易創為自有網文平臺“香網”“天地中文網”突出言情類網文的差異化特色，同時編輯深度參與優質網文創作以幫助作者緊貼粉絲需求。 目前博易創為旗下原創文學平臺擁有注冊作者10000多人，實力簽約作家3000人，月活躍作者超70%，點擊過千萬作品超過100部，全平臺活躍用戶超300萬。公司目前作品總庫存已達40000余部，原創版權以每年新增20%左右的速度在不斷增長，這些原創版權的積累和培育，成為公司在版權衍生市場的絕對競爭優勢。
盈利預測和評級：公司作為原創網文IP的版權方，以文學內容為基石，以IP、粉絲運營為核心，將多方位泛娛樂產業鏈條串聯打通，打造富具公司特色的泛娛樂生態圈。在泛娛樂行業的成長之下，公司擁有非常大的發展潛力。不考慮未來增發對公司股本攤薄，預計公司16-18年EPS分別為1.02、1.76和2.43元，公司停牌前的最新協議轉讓價格為16.50元，對應PE分別為16.18、9.38與6.79倍，首次覆蓋，給予增持評級。
風險提示：對單一客戶的依賴風險、版權采集價格上漲的風險、版權訴訟風險、盜版侵權風險
2、關鍵假設
公司主營業務假設
數字閱讀：（1）公司在2015購入大量優質版權，數字內容增加將促進數字閱讀收入的增長；（2）公司的數字閱讀客戶端香網小說于2016年9月份上線，下載用戶量和日活躍用戶量大幅度增長，公司付費閱讀用戶占比不到50%，其中自己平臺占到30%，剩下70%來自第三方平臺?，F在PC端只有5%流量，app流量95%，APP的上線會較大推動對數字閱讀收入的增長。我們預計2017年與2018年數字閱讀預計將實現營收7000萬和1億。
IP運營（影視）：公司2016、2017年將有《惡魔少爺別吻我》、《異事怪談之附靈發卡》、《報告王爺：王妃是只貓》、《總裁誤寵替身甜妻》等20多部影視劇上線，預計2017年與2018年IP運營（影視）預計將實現營收9000萬和1.3億。
IP運營（游戲）：公司2016、2017、2018年將有《四大名捕大對決》、《王道劍》、《武當》、《說英雄，誰是英雄》、《大唐游俠傳》等近10部改編自武俠名家的頁游及手游作品上線，預計2017年與2018年IP運營（游戲及影視）預計將實現營收3500萬和4500萬。
毛利率
數字閱讀：2015年由于公司購入大量優質版權，并在會計上進行資本化處理，后續每年的攤銷會使數字閱讀的毛利率降低，同時考慮到隨著數字閱讀競爭的加劇，該業務毛利率也會受影響，我們預計2017年和2018年毛利率為41%和39%。
IP運營：公司與業內五位大神作者，馬伯庸、流浪的蛤蟆、月關、跳舞、天使奧斯卡聯手成立子公司封神文化，后續將同五位大神作者進行作品及版權相關的深度合作，所以我們預計IP運營毛利率相比2015年會有所下降，預計影視方面2017年和2018年毛利率為58%和57%，游戲方面2017年和2018年毛利率為58%和56%。
公司銷售費用率和管理費用率以穩為主
公司實際稅率按照最近兩年公司實際稅率加權平均獲得
3、股價表現催化劑
公司股價表現預計主要在數字閱讀和數字增值服務方面。首先，依托自有網文平臺“香網”“天地中文網”掌握核心內容資源，目前已經積累近40000余部原創版權，并以每年新增20%左右的速度在不斷增長，許多優秀作品在咪咕閱讀、沃閱讀、天翼閱讀等運營商平臺及其他第三方平臺產生的數字閱讀收入將繼續上升。第二，在粉絲運營上，公司深諳粉絲運營是放大IP價值的最有效手段，將目標人群精準定位90/00后網生人群，通過增加作者與粉絲互動、網站編輯深度參與作品創作迎合90/00后口味、社區討論等方式來增加粉絲粘性。第三，公司利用自有優質IP積極布局影視游漫聯動，2016、2017年將有《惡魔少爺別吻我》、《異事怪談之附靈發卡》、《報告王爺：王妃是只貓》、《總裁誤寵替身甜妻》等20多部影視劇以及《四大名捕大對決》、《王道劍》、《武當》、《說英雄，誰是英雄》、《大唐游俠傳》等近10部頁游及手游作品上線，據此我們預計公司未來三年版權增值收入將大幅增長。
4、風險提示
（1）對單一客戶的依賴風險
（2）版權采集價格上漲的風險
（3）版權訴訟風險
（4）盜版侵權風險
報告正文
一、博易創為：以自有文學內容為基石，打造泛娛樂生態圈
1.1、公司概況和與組織架構
博易創為（北京）數字傳媒股份有限公司成立于2006年，2016年3月28日在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。公司定位于以文學內容為基石，以IP、粉絲運營為核心的數字娛樂公司。公司依托于已有的平臺基礎和資源優勢，以UGC+PGC模式打造精品數字閱讀內容，并通過深度運營傳播，匯聚整合IP粉絲，為泛娛樂下游提供頂級IP服務，將數字閱讀內容打造及傳播、IP粉絲營銷匯聚、垂直化版權經濟融為一體，在數字娛樂領域深耕細作，打通產業鏈上下游，并逐漸形成特有的泛娛樂生態。公司全力助推全民閱讀和國民素質的提升，助力文化創意產業的整合和發展。
1.2、公司股本情況
公司于2015年9月由有限公司整體變更為股份有限公司，并于2016年3月在股轉系統掛牌，目前公司尚未做市。根據公司2016年半年報的披露數據，截至12月15日，公司總股本為1666.67萬股；2016年9月12日，公司以1666.6666萬股為基數，以資本公積向全體股東每10股轉增10股，總股本擴大至3333.3332萬股。公司董事長宋海龍先生直接持有公司477.9萬股，通過博為文化間接持有公司202.53萬股，合計控制公司 45.2%的股權，為公司實際控制人。
1.3、公司主營業務
博易創為的主營業務主要是向中國移動、中國電信、中國聯通及第三方平臺提供數字閱讀產品；通過版權衍生產品等方式提供數字內容增值服務。
數字閱讀業務
公司依托于自有的香網（www.xiang5.com）和天地中文網（www.tiandizw.com）、客戶端App香網小說，與中國移動和閱讀（咪咕數字傳媒有限公司）、中國聯通沃閱讀、中國電信天翼閱讀、騰訊閱讀、360閱讀、淘寶閱讀、掌閱、2345等所有主流運營平臺形成原創小說內容戰略合作，并與多家國內大型出版社、出版發行公司合作；同時通過自有小說閱讀/粉絲匯聚平臺（香網小說、香網、天地中文網）為用戶提供優質的數字閱讀服務，并通過小說用戶的深度運營匯聚整合優質數字閱讀內容的粉絲。
版權衍生業務
依托于版權衍生業務，公司經營著傳統武俠名家溫瑞安、梁羽生的眾多頂級 IP，公司與各位名家等一起，持續不斷地通過衍生產品的運營，在獲取經濟效益的同時傳遞正能量。目前，公司已與芭樂傳媒進行的基于本公司優質小說IP的戰略合作，聯手對《惡魔少爺別吻我》等多部小說IP進行網絡劇/電影/電視劇/游戲/動漫的全鏈條打造；與絲芭傳媒基于小說IP《天才小毒妃》的全鏈條打造；與云端文化基于《時光之城》、《步云衢：大清最后的格格》、《最美不過初相見》等多部小說IP戰略合作。公司在運作小說IP網絡劇/電影/電視劇的同時，與凱撒股份、杭州哲信等多家手機游戲研發/發行公司形成小說IP游戲化的深度戰略合作。通過多家合作伙伴的深度戰略合作，實現泛娛樂行業的多產品切入。
優質原創內容打造
基于自有的香網（www.xiang5.com）和天地中文網(www.tiandizw.com)，與成千上萬優質作者合作，采用PGC+UGC的獨特內容生產模式，生產大量優質原創小說創意內容，公司在行業通行的UGC模式之外，引入PGC模式打造內容，即根據用戶喜好及精細化數據分析，對原創閱讀內容的打造提煉出相關模型，并以此指導作者進行創作。公司所有原創小說在相關平臺上進行連載，與用戶形成良性互動。
IP粉絲營銷匯聚
優質原創內容經自平臺及主流合作平臺進行運營推廣后，初步進行了用戶匯聚，依托于大數據分析，公司以貼吧、興趣部落、微信訂閱號及自有APP，以優質原創小說IP為核心，進行深度營銷推送，并以互動及活動等立體形式，將IP的粉絲進行匯聚，并與各影視公司、游戲公司、動畫漫畫衍生方一起，通過IP輸出實現深度戰略合作，持續立體地打造優質IP版權。同時公司與中國移動和動漫、中國電信天翼動漫、中國聯通沃動漫、中國移動和游戲、中國電信天翼游戲、中國聯通沃游戲等形成深入合作，擁有“蔡志忠精品漫畫系列”、“12星座的秘密”、“老夫子精選系列”、“惡魔少爺別吻我”、“天才小毒妃”、“步云衢：大清最后的格格”、“大劍神”、“血脈戰神”等大量優質作品，持續不斷的打造IP的同時，也在深度運營自己的相應衍生產品。
二、IP元年資本矚目，網文市場價值顯現
伴隨著互聯網時代的到來，人類的生活方式發生了巨大的變化。在閱讀領域，人類的閱讀習慣由傳統的紙質文本閱讀逐步向互聯網閱讀，越來越多的讀者除了閱讀傳統讀物外，網絡文學作品也成為主流。網絡文學產業中，內容正版化后，渠道方和用戶越發注重內容的質量。隨著2015年IP火爆、IP價值凸顯，網絡文學作為IP最重要的源頭之一，各大文學網站紛紛開始全力轉型商業模式，向全版權運營、打造泛娛樂生態模式發力，以期最大化實現IP的商業價值。
2.1、IP元年，網文從“窮屌絲”逆襲成高富帥
網絡文學是與互聯網相伴而生的一個行業，1994年中國加入國際互聯網后，中國網絡文學漸漸萌芽。從1998年發展至今，網絡文學經過十八年的發展已具有成熟的商業化運行模式。2015年，互動娛樂進入IP元年，影視游漫聯動風起云涌，IP衍生覆蓋互動娛樂的全產業鏈。網絡文學以其龐大的數量（閱文集團旗下作品總數則超過1000萬部）和粉絲群（2015年網文讀者達2.97億），成為IP中最令人垂涎的金礦，備受資本矚目，網絡文學從“窮屌絲”逆襲為“高富帥”。
隨著IP概念的興起讓網絡文學重新煥發青春，網絡文學規模發展迅速。從2012年到2015年網絡文學市場規模翻了將近3倍，2015年市場規模達到70億元。據第三方機構預計，2016年網絡文學市場規模將達到90億，2017年將突破100億。
隨著互聯網基礎設施建設的不斷完善、利好政策的持續出臺，以及互聯網對于各個行業的滲透，我國網民規模持續增長，2015年我國互聯網普及率突破50%。隨著互聯網的普及，更多的用戶可以通過網絡看小說，我國網絡文學用戶規模也呈現逐年上升的趨勢，近5年來，網絡文學用戶滲透率一直維持在40%以上，全中國接近一般的網民是網絡文學的受眾群。從2016年上半年網民對各類互聯網應用的使用率看，網絡文學跟網絡購物、網絡游戲、網絡支付等一樣已經成為人們日常生活、娛樂活動的重要組成部分。而隨著網絡小說被改編成影視劇、游戲等搬上熒屏，觀眾對影視劇、游戲的關注也有助于影迷、游戲迷向網絡文學市場轉化，網絡文學市場的用戶仍有望保持持續增長勢頭。
2.2、移動互聯時代，內容方與渠道方合作實現共贏
從網絡文學產業鏈條來看，網絡文學內容提供方是網絡文學產業鏈的最上游，通常與網絡文學網站簽約，由網絡文學網站將內容供給給終端用戶獲取訂閱費用。網絡文學網站處于中游核心環節，各技術廠商為網絡文學網站提供網絡支撐、應用分發、支付渠道等技術/渠道服務。網絡文學網站在有了訪問流量之后廣告商便會在其平臺上發布廣告，向網絡文學網站支付廣告費用。網絡小說在積攢了大量的粉絲之后，游戲、影視、動漫、出版等各方向內容提供方購買版權，獲得版權后對原著進行改編、出版等，而平臺在初始和作者簽約時便可以通過相關條款約定作品出名后的相關衍生權益的歸屬。因此整條產業鏈均圍繞網絡文學的平臺運轉。
隨著移動互聯網的發展、移動支付的便捷以及移動設備的普及，人們的閱讀方式漸漸發生了變革。根據數據統計，2015年第一季度時，有57%的用戶是在移動端閱讀，紙質閱讀占比15%，而PC端閱讀的用戶占28%，移動端閱讀已經成為用戶接入網絡文學的主要渠道。
在用戶閱讀方式變革的大環境下，渠道方的地位逐漸顯現，尤其是能夠接入大量用戶的渠道方，但內容仍是行業的核心，沒有內容光有渠道無疑也是無源之水無米之炊；同樣，內容方若只是通過PC端網站來獲取用戶流量，將難以留住粉絲，故而內容方和渠道方合作才能實現共贏。
2.3、行業競爭格局：內容端騰訊系一家獨大，移動渠道端百家爭鳴
2.3.1、內容端騰訊系一家獨大
網文行業的競爭格局可從內容端和渠道端兩個維度來看。內容端目前形成三大梯隊，第一梯隊唯有騰訊旗下的閱文集團，擁有起點中文網、創世中文網、紅袖添香、起點女生網、瀟湘書院、云起書院、言情小說吧、晉江文學網、榕樹下等原創文學平臺，囊括了原創網文內容的90%和網文作者的95.24%；第二梯隊包括百度、阿里、中文在線，百度旗下有縱橫中文網、博易創為旗下的香網、阿里旗下的阿里文學、中文在線旗下主要有17K中文網、四月天兩大文學平臺；第三梯隊包括博易創為的天地中文網，鐵血科技旗下的鐵血中文網，天下書盟旗下的天下書盟網等等，主要聚焦于網文細分領域，如香網定位于原創言情小說、鐵血中文網專攻軍事領域小說等。移動端掌閱iReader、QQ閱讀、塔讀文學、熊貓看書、咪咕閱讀、沃閱讀、天翼閱讀、起點讀書等百花齊放，目前處于第一梯隊的包括QQ閱讀、掌閱iReader、咪咕閱讀、塔讀文學，第二梯隊的包括天翼閱讀、沃閱讀、熊貓看書，愛閱讀等，第三梯隊的包括網易云閱讀、多看閱讀、當當讀書、香網小說客戶端等。
百度、騰訊、阿里先后于2014年11月、2015年1月、2015年4月成立網絡文學部門，紛紛將網絡文學網站納入囊中，整合資源并聯合影視、游戲公司進行IP生態鏈的開發運營。優質網絡文學IP的商業價值在未來將如何得到凸顯，不妨看看現在網絡文學市場的一個布局。
騰訊與盛大聯手成立全新的閱文集團，一家獨大
2015年，騰訊以50億收購盛大文學后成立閱文集團，閱文集團旗下擁有中文數字閱讀原創品牌包括創世中文網、起點中文網、云起書院、起點女生網、紅袖添香、瀟湘書院、小說閱讀網、言情小說吧。從市場份額看，閱文占據90%的市場份額；從擁有的原創作品數量上看，閱文集團擁有近1000萬原創作品，行業占比達90%；從網絡文學作家的數量來看，95.24%來自閱文平臺。從2016年上半年搜索指數來看，閱文旗下文學網站受關注度高。盛大文學被收購后，起點中文網核心地位依然不可撼動，從文學網站用戶覆蓋率來看，起點中文網用戶量行業領先；從網絡人氣小說TOP50覆蓋率來看，起點中文網占據半壁江山。推行“IP合伙人制”向下游要利潤。所謂“合伙人”，簡單說就是未來閱文集團將基于IP與各個合作方一起開一家IP運營公司，一起為了未來五年、十年的IP開發做奮斗。而在新的合伙人體系中，多方合伙人將共同分享體系中的所有收益。此外，作者也將被綁定到這個體系中，承擔藝術總監、版權指導者的職責。
百度文學以縱橫中文網為核心內容，引入完美世界戰略投資
百度文學是百度基于大數據推出的文學品牌，旗下包括縱橫中文網、百度書城、熊貓看書等，目前擁有原創作品占比3.4%。有了縱橫中文網這個內容核心，百度書城和熊貓看書則從用戶閱讀體驗方面進行創新。百度書城除網頁版外還有移動客戶端，注重開發云書架、WIFI傳書、3D仿真翻頁等人性化功能，熊貓看書則與中國移動戰略合作，用戶綁定手機號便可直接使用話費進行付費閱讀。
阿里文學姍姍來遲提倡開放共享
2015年4月23日阿里巴巴移動事業群才推出阿里文學業務，與書旗小說、UC書城組成的移動閱讀為主要業務，與天下書盟、微博有書達成培育文學IP的戰略合作關系。阿里文學負責以內容生產、合作引入以及版權產業鏈的雙向衍生為主，建立開放的文學產業鏈生態。
中文在線“文學+”和“教育+”雙輪驅動
中文在線成立于2000年，以版權機構、作者為正版數字來源，通過內容的聚合和管理，完成對多媒體終端提供數字閱讀產品及衍生品的內容增值服務，同時也為出版和發行機構提供數字出版運營服務。旗下網絡文學平臺包括“網文大神培養基地”的17K小說網、移動讀寫社區湯圓創作和移動閱讀產品中文書城。2015年中文在線提出以創作、文學為基礎不斷衍生影視、游戲、動漫、有聲作品等，并打造教育閱讀、教材教輔與MOOC三級平臺，完善教育產業鏈的布局。
網絡文學市場除了BAT等巨頭布局之外，不乏競技者，如相繼在新三板市場上市的博易創為、鐵血科技、天下書盟等等，他們規模相對BAT來說較小，但是網文作為典型的非標產品，細分市場仍機會眾多。比如博易創為旗下香網突出言情類網文的差異化特色，鐵血科技旗下的鐵血中文網專門打造軍事類型小說。
對于未來的競爭戰略，無論是BAT或是小平臺，均采取類似的戰略，即以網文優質IP為核心，打造橫跨影視游漫及衍生品的泛娛樂產業鏈。
2.3.2、移動端成主要閱讀渠道，各廠商百花齊放
移動互聯網的興起、網絡文學廠商在客戶端的推動以及支付渠道的便捷使得越來越多人開始在手機和平板設備上進行閱讀，移動互聯網的到來進一步降低了讀者接觸網絡文學的門檻。2015年第一季度時，有57%的用戶是在移動端閱讀，紙質閱讀占比15%，而PC端閱讀的用戶占28%，移動端閱讀已經成為用戶接入網絡文學的主要渠道。2015年1月~12月，PC端和移動端網絡文學服務基本保持穩定，其中雙端月度覆蓋人數相差不大，但移動端在日均覆蓋人數和使用時間上大幅領先PC端。以12月為例，當月網絡文學PC端月度覆蓋人數為1.41億，移動端為1.48億，雙端基本持平；但在日均覆蓋人數上，移動端是PC端的近3倍，達3297.5萬人。月度瀏覽時間上，移動端高達8.03億小時，遠超PC端的1.62億小時。
目前移動閱讀市場的競爭者包括QQ閱讀（騰訊旗下）、掌閱iReader（掌閱旗下）、塔讀文學（天音控股）、熊貓看書（百度旗下）、書旗小說（阿里旗下）、咪咕閱讀（中國移動）、天翼閱讀（中國電信）、沃閱讀（中國聯通）、起點讀書（騰訊旗下）、多看閱讀（小米旗下）等，可以看出除了三大電信運營商之外，BAT以及一些通信廠商也積極布局移動端閱讀，另外各大網絡文學平臺也在布局自身移動端APP的發展。目前移動端市場百花齊放，尚未形成明顯的寡頭。
但是從2016年Q1到Q2的移動閱讀市場份額變化來看，掌閱雖然連續多年領跑市場，但其市場份額確開始逐漸下滑達到30.67%；QQ閱讀憑借自身深厚的底蘊，市場份額逐漸增長達到30.48%的占比，排在第二位。特別是騰訊文學和盛大文學合并后，閱文集團擁有市場90%的內容，QQ閱讀作為閱文集團旗下的一員，無論在內容還是渠道上都擁有得天獨厚的條件。
2.4、網文行業：開啟IP全版權運營模式，共享泛娛樂產業鏈經濟效益
泛娛樂指的是基于互聯網與移動互聯網的多領域共生，以IP為核心，進行跨領域、跨平臺衍生的粉絲經濟。作為泛娛樂最核心的IP，可以是一個故事、一個角色或者其他任何大量用戶喜愛的事物。近兩年來我國不斷出現火爆的IP影視、IP游戲、IP游戲、IP動漫，國內對IP的認識逐漸成熟，經過幾年的發展IP的粉絲經濟已成為國內新興的經濟模式。
2.4.1、移動端成主要閱讀渠道，各廠商百花齊放
泛娛樂市場由文學、影視、游戲、動漫、音樂、演出、衍生品等多元文化娛樂產業共同組成，IP作為泛娛樂生態鏈的串聯者，將文學、影視、游戲等不同形式串聯起來，滿足粉絲多元化需求，幫助產業打通整個泛娛樂生態鏈。
泛娛樂產業的上游是IP內容，以優質內容源吸引核心粉絲，文學、動漫、影視、音樂、綜藝等都可是IP內容，文學是泛娛樂IP的最核心來源，網絡文學以其低成本、多樣化的內容生產能力以及與核心粉絲強互動等特點價值凸顯；中游環節主要是放大IP影響力，吸引新的粉絲人群，強化對核心粉絲的影響，參與者主要是影視、動漫、游戲等企業，中游在放大IP影響力的同時具備較強的變現能力；下游環節對IP 進行多渠道再變現，參與者主要有影視、游戲、主題樂園、玩具、圖書以及其他衍生品，就目前國內市場來說影視和游戲依然是IP 的主要變現渠道。
2.4.2、網文行業：開啟IP全版權運營模式，共享泛娛樂產業鏈經濟效益
熱門的網絡文學作品通過互聯網平臺積累大量粉絲，表現出極強的IP效應，實現了從網絡文學作品向電影、電視劇、游戲等其他領域的跨界價值變現，展現出了巨大增值空間。目前網絡文學IP的價值正在被包括BAT在內的互聯網巨頭所關注，其粉絲效應也正促進著整個泛娛樂行業的繁榮。
騰訊：以IP授權為核心，以游戲運營和網絡平臺為基礎，開展電影、音樂、動漫等多領域、跨平臺的商業拓展
2011年騰訊首次提出“泛娛樂”概念;2012年騰訊正式推出泛娛樂戰略，設立互動娛樂事業群，旗下涵蓋騰訊游戲、騰訊文學、騰訊動漫、“騰訊電影+”多個互動娛樂實體業務平臺，致力為用戶提供包括網絡游戲、文學、動漫、戲劇、影視等在內的多元化、高品質綜合互動娛樂體驗。
阿里：以資本為紐帶整合IP資源，同時依靠優酷土豆、新浪微博、九游UC、阿里文學、歌華有線等內容分發平臺和手機、電視盒子等終端平臺，圍繞電商核心優勢，打造泛娛樂全產業鏈生態圈。
阿里巴巴通過資本手段以收購、參股以及業務合作等方式全面滲透到內容產業的上下游領域，在極短時間內實現了對影視、文學、音樂、動漫等內容資源的全覆蓋。其中影視領域，阿里通過資本運作方式先后收購了文化中國(改名阿里影業)，投資了華誼兄弟和光線傳媒；文學領域，阿里巴巴整合了淘寶閱讀、UC書城、書旗小說等渠道能力，成立了阿里文學；音樂領域，阿里巴巴先后收購蝦米音樂和天天動聽，開始參與音樂版權爭奪；動漫領域，阿里巴巴參股的優酷土豆領投AcFun 5000萬美元A輪融資。
百度：加大影視、文學等內容產業的投入，利用百度大數據助力以IP為核心的泛娛樂發展
在泛娛樂產業布局中，BAT殊途同歸，影視、文學一個都不能少。在文學方面，百度整合旗下“縱橫中文網”“91熊貓看書”“百度書城”等子品牌成立百度文學，加快內容資源的整合與開發，2016年7月引進完美世界戰略投資，加強文學到游戲的IP轉化。在影視方面，旗下視頻平臺愛奇藝介入內容制作領域，大投入制作自制劇、自制綜藝節目；同時，成立愛奇藝影業，參與電影投資；此外還入股華策影視，推動百度游戲、百度文學的IP向影視作品的衍生。
2.4.3、小平臺泛娛樂產業鏈核心
我們前面介紹的泛娛樂的商業模式主要有3點：1、打造明星IP，2、讓明星IP形成粉絲經濟價值，3、依托移動互聯網平臺/渠道變現，但遺憾的是一直以來中國原創能力較弱，缺陷就在于沒有足夠好的IP，這也是目前風投機構重點聚焦的投資方向——明星IP源頭打造（內容源生產），這也為小平臺及創業者提供了機會。
當然，小平臺及創業者不能跟互聯網巨頭、垂直領域游戲/影視上市公司的玩法一樣，因為大部分小平臺及創業者手上的資金、資源以及影響力跟他們完全不是一個星球的，如果用“大手筆”、“大平臺”、“大跨界”來形容巨頭們，那么小平臺及創業者可以從“低成本”、“專注細分”、“貼緊用戶”三個維度來謀求未來的發展。
從資本領域看， 除了上面提到的互聯網BAT巨頭們砸入重金加快泛娛樂產業的布局，小公司也在垂直領域緊隨其后，單從游戲公司和影視公司來講，在2015年一年中據不完全統計有35家游戲公司、36家影視公司登陸新三板，他們從股市募集大量的資金之后，對行業內外能提供優質內容的企業進行投并購，毫無疑問助長了泛娛樂行業的發展提高核心IP內容的建設；除此之外，國內很多風投機構已經把泛娛樂作為自己的主要投資賽道和方向。
三、數字閱讀業務：依托網文平臺，掌握核心內容3.1、依托兩大原創網文平臺，深化網文運作
公司通過自有網站“香網”和“天地中文網”及移動APP客戶端“香網小說”等為用戶提供閱讀服務，目前博易創為旗下原創文學平臺共擁有注冊作者10000多人，實力簽約作家3000人，月活躍作者超70%，點擊過千萬作品超過100部，全平臺活躍用戶超300萬，作品總庫存已達40000余部。
聚焦言情類垂直領域，突出品牌形象
公司原創文學網站香網（www.xiang5.com）成立于2011年，瞄準女性讀者，聚焦言情類小說，以“菇涼們，一起享受閱讀的樂趣”溫馨的廣告語搭配粉色頁面讓女性讀者充滿歸屬感，《天才小毒妃》、《惡魔少爺別吻我》、《步云衢：大清最后的格格》等小說聚集了一批核心的女性粉絲。
引入PGC模式打造內容，提升內容粘性
公司在行業通行的UGC模式之外，引入PGC模式打造內容，即根據用戶喜好及精細化數據分析，對原創閱讀內容的打造提煉出相關模型，并以此指導作者進行創作。
3.2、千金買骨打造金字塔型創作團隊
公司認識到人才是內容行業的核心競爭力，通過香網學院計劃、天地中文網青訓營計劃、幫助大量分成簽約作者提高寫作能力等方式，吸引大量優秀的原創作者長期穩定駐扎網站，為公司提供穩定的數字內容采集源泉。
香網作家運營方式
香網作家可分為潛力作者作家和簽約作家，潛力作者為幼兒園等級，簽約作家分成13個等級（從一年級到大學部），香網職業簽約作者每月創作字數10萬以上，即可享受對應年級的工資待遇（一年級：300元/月、二年級：500元/月、三年級：800元/月、四年級：1000元/月、五年級：1500元/月、六年級：2000元/月、七年級：3000元/月、八年級：4000元/月、九年級：5000元/月、高一：6000元/月、高二：7500元/月、高三：9000元/月、大學部：15000元/月），香網三年級及以上學院簽約作者，享受全平臺（包括三大基地和第三方運營平臺）扣除渠道成本后的7:3分成（作者占七成）。除基本工資待遇外，香網設置了獎勵制度，包括全勤獎勵、完結獎勵、封神PK獎勵、新銳獎勵、作者推薦獎勵等等。福利政策與起點等平臺比更為優厚，并且能夠為作者提供直接的寫作幫助。
天地中文網作家運營方式
天地中文網作家在簽約之后，在原有的分成、福利、和買斷稿費外，滿足相應條件并且連續3個月月更字數20萬以上，每月即可享受對應作者等級的紅包待遇。作者等級分為9級（青銅、白銀、黃金、鉑金、鉆石、超凡、王者、至尊、大神），另外還設置了獎勵制度，包括首簽豪禮、全勤獎、完結大禮、續約大獎、新秀獎勵、月票榜獎勵等等，獎勵額度在行業內具有競爭力。
另外，雖然目前閱文集團作者眾多，但金字塔格局已定，大量新進作者很難冒頭，于是紛紛分流到其他平臺尋找機會，包括香網這類平臺。這些新作者主要考慮作家福利以及作品以后發展問題，據我們網上各大論壇了解，香網福利有著不錯的口碑，并且作者能冒頭的機會更大。
3.3、深化渠道方合作，共享數字閱讀資源
經過多年的積累，公司的出版渠道已經成為涵蓋手機、手持終端、互聯網等各種渠道的全媒體出版模式，可以實現“一種內容、多種媒體、同步出版”，綜合利用數字內容資源，以實現資源價值最大化。
公司與中國移動和閱讀、中國聯通沃閱讀、中國電信天翼閱讀、QQ閱讀、360閱讀、塔讀文學、淘寶閱讀、網易閱讀等眾多主流運營平臺建立了友好的合作，目前公司數字閱讀部分的收入主要還是來自第三方渠道，占比達70%左右；公司的自有APP香網剛上線，后續將加強推廣自有移動端渠道，預計數字閱讀這塊兒的收入將進一步增長。
四、立足自有優質IP：積極布局泛娛樂產業鏈
4.1、 依托現有網文平臺，博易創為積極布局泛娛樂全產業鏈
公司的布局的泛娛樂產業鏈的上游是文學IP的創造，主要依托于香網和天地中文網兩大原創文學的平臺。在這一環節，培養IP核心粉絲是關鍵，公司在香網和天地中文網設計了良好的粉絲運營機制。
香網粉絲運營機制
在香網，讀者可以通過訂閱、評價、打賞（送禮物和送紅包）、催更等方式來關注自己喜愛的作品。讀者在香網訂閱VIP章節需要以香幣購買，1元=100香幣，即1香幣需要1分錢購買，香網收費標準約為4分/千字，每章大約3000字左右，閱讀一章VIP章節需12香幣，以香網人氣IP《天才小毒妃》為例，共有1118章VIP章節，若一位讀者訂閱整本書，則總共13416香幣，即134.16元；送出的禮物需要香幣購買，紅包則是直接以香幣的形式進行打賞。
香網粉絲采用粉絲值制度，通過訂閱、送紅包、送禮物可獲得粉絲值，粉絲值=消費香幣數目。香網將粉絲劃分為11個等級，最高等級為女皇（民女、宮女、秀女、答應、常在、貴人、香嬪、香妃、貴妃、皇后、天后、女皇），想要成為女皇，粉絲值最低為1,000,000香幣（即1萬人民幣）。粉絲值越高，粉絲等級越高，作者對你的評論和意見就會越在意，在寫作中會將核心粉絲的想法意見融入進去，使讀者對作品具有參與感，促進其成為核心粉絲，從文學作品的創作到文學作品的衍生，都深度地參與和互動。粉絲經濟運營的核心就在于，以用戶需求為中心，以多樣化的文學內容和文學形式滿足個性化的用戶需求。天地中文網粉絲運營機制與香網類似，此處不再贅述。
公司泛娛樂產業鏈的中游和下游無明顯界限，通過影視、游戲、動漫等方式放大影響并實現變現。合作方主要有阿里巴巴、騰訊視頻、樂視視頻、芭樂、淘夢網等。目前公司主要以版權售賣的方式參與影視游漫產業，無風險博取可能的“爆款”，同時借助這一過程確認下階段可與之深入合作的影視游漫戰略盟友。
4.2、公司泛娛娛樂IP運營開局順利，準運營項目儲備豐富
公司立足自有優質IP積極布局泛娛樂產業鏈，促進優質IP向影視、游戲、動漫等多個領域的衍生市場發展。公司自2015年起向泛娛樂領域全面發力，除了對自有文學平臺的精品網文IP進行運營，公司還經營者傳統武俠名家溫瑞安、梁羽生、古龍的眾多頂級IP。公司自2015年開始開展IP運營業務，2015年及2016年上半年該項業務分別實現營收3199.40萬、3290.42萬，分別占總營收62.36%、66.12%。
目前，公司已與芭樂互動（北京）文化傳媒有限公司、上海絲芭影視有限公司、北京云端文化傳媒有限公司、凱撒（中國）股份有限公司和杭州哲信信息技術有限公司、寧波萊彼特文化傳媒股份有限公司等眾多影視公司、手機游戲研發/發行公司共同進行包括網絡劇/電影/電視劇/游戲/動漫在內的全鏈條合作。合作的作品包括：《少年四大名捕》、《說英雄，誰是英雄》、《大唐游俠傳》、《一劍飛仙》、《龍符》《惡魔少爺別吻我》、《天才小毒妃》、《時光之城》、《焚天戰神》、《異事怪談》《神州奇俠·大俠傳奇》、《神州奇俠·唐方一戰》《我的貼身校花》、《帝凰之神醫棄妃》、《步云衢：大清最后的格格》、《最美不過初相見》等。
2016、2017年即將上線的有《惡魔少爺別吻我》、《異事怪談之附靈發卡》、《報告王爺：王妃是只貓》、《總裁誤寵替身甜妻》等20多部影視劇以及《四大名捕大對決》、《王道劍》、《武當》、《說英雄，誰是英雄》、《大唐游俠傳》等近10部頁游及手游作品。
4.3、 望古神話計劃：聚集殿堂級作家，打造神級IP
2016年3月，公司聯手五大大神作家，流浪的蛤蟆、月關、馬伯庸、跳舞、天使奧斯卡成立控股子公司封神（北京）文化發展有限公司，專門從事原創文學超級IP創造、孵化、運營、合作（影視、游戲、動畫、漫畫）的泛娛樂文化工作。五位殿堂級作者將打造“望古神話”大世界觀超級IP，同時通過公司渠道推廣，最終實現IP文影游聯動運營。
4.3.1、聚焦網絡文學史殿堂級領袖，創造望古神話世界
“望古神話”是國內首個將中國古代神話傳說和真實歷史結合創造的浩大的平行世界觀。它打通了過去與未來的時空界限，有著自成體系的結構和設定，匯聚了流浪的蛤蟆、馬伯庸、跳舞、月關、天使奧斯卡等國內玄幻、歷史、科幻等領域小說知名大神共同擔綱打造。
“望古神話”將圍繞現實主世界，不斷將人類發展進程中產生過各大災難的時間段進行抽離、重構，形成了環繞主世界的“十二神話紀元”和“三千傳說世界”等平行分支世界。整個世界觀從世界混沌之初人類主體意識誕生開始構建。隨著人類不斷前進的發展之路，在中國古代神話傳送和真實歷史基礎上進行了進一步的重構，貫穿過去與未來，從多緯度多空間不同角度平行展示了被抽離出來的不同位面的世界下人類各自不同的發展進程。系國內首個貫穿古今的平行世界架構。
4.3.2、多媒體聯動創造望古神話IP的爆款效應
公司將利用權威微信、微博熱搜、貼吧、論壇、百度知道、微博大V以及等多媒體聯動方式調動閱讀愛好者參與熱情創造口碑營銷；同時借助自有、運營商以及第三方閱讀平臺全渠道推廣。
4.3.3、秦天白蜀星：望古神話第一季
由五位殿堂級大神聯袂打造望古神話第一季《秦墟》、《選天錄》、《白蛇疾聞錄》、《蜀山異聞錄》以及《星墳》即將面世，相應影視、動漫與游戲全版權開發正在積極籌備中。
五、財務分析
5.1、 營收與凈利大增，盈利能力保持穩定
2015年之前，公司的主營業務收入為數字閱讀產品收入，2014年相比2013年營收同比增長64.44%。隨著公司優質版權作品的不斷增加，數字內容的增值服務收入及毛利從 2015 年開始成為公司新的增長點，公司主營業務收入主要分為數字閱讀產品收入和數字內容增值服務收入， 數字閱讀收入是指公司運營商平臺及第三方閱讀平臺提供的數字閱讀內容獲得的信息費收入，數字內容增值服務收入主要是指公司向影視公司、游戲公司等提供的作品改編授權獲得的版權收入和后續的流水分成收入。
2015年營業收入較 2014 年增加3,203.92萬元，增幅為 166.30%，主要來源于公司2015年在保持數字閱讀產品穩定增長的情況下，大力開發版權衍生業務，2015年數字內容增值服務收入3,199.53萬元，達到公司營業收入的62.36%，該類業務為公司原有數字閱讀業務在泛娛樂產業的延伸和發展，是公司2015年重點戰略方向。
2016年上半年，公司各項業務繼續快速穩定增長，整體實現經營收入49,764,379.07元，較上年同期增長162.00%。其中數字閱讀業務實現收入16,861,431.39元，占總體收入的33.88%；版權衍生業務實現收入32,902,947.68元，占總體收入的66.12%。今年上半年收入快速增長，一方面主要得益于版權衍生業務的快速穩定發展，相比上年同期版權衍生業務收入增長215.49%；另一方面，公司原創作品積累的優勢不斷顯現，在數字閱讀市場低迷的情況下，公司原創作品在行業細分市場表現突出，許多優秀作品在咪咕閱讀、沃閱讀、天翼閱讀等運營商平臺及其他第三方平臺產生的收入上升較快，使得公司整體數字閱讀收入較上一年度同期有所增長，預計2016年下半年數字閱讀收入會繼續快速增長。
公司的綜合毛利率穩定在較高的水平，2015年數字閱讀部分毛利率下降較多主要是要受市場大環境影響，2015年全年數字閱讀市場整體收入上升緩慢，故各大運營商爭相引進更多的內容提供商，以期提高自身平臺的用戶數量，同時也要求內容提供商自身不斷增加市場宣傳推廣力度，以拉動讀者自愿消費。因此導致數字閱讀市場競爭加劇，公司為鞏固并擴大市場份額，相應增加了推廣投入，并增加優質閱讀內容的采集，導致營業成本增幅相對較大，毛利率有所下降。2015年公司新利潤增長點數字內容增值服務收入上升迅速，數字內容增值服務毛利率為75.08%，主要原因是公司在基于自有原創優質IP的基礎上，借助網站及作品的粉絲資源，在版權衍生領域運作業內知名度較高的優質IP，通過授權方式與影視、游戲、動漫公司戰略合作，共同開發精品IP衍生市場。
公司三費占營收比重均不高，2014年銷售費用較2013年度增長較快的主要原因：（1）公司報告期內持續加大銷售力度，營業收入增長較快，銷售人員工資及獎金相應增加；（2）隨著公司業務規模的擴大，公司辦公場所面積大幅增加，導致房屋租賃費快速增加；（3）加大業務推廣力度導致業務招待費、業務宣傳費在 2014 年大幅增加。
5.2、資產負債率低、營運能力不斷增強
根據行業特點，公司資產負債率逐漸保持較低水平，主要原因系公司作為數字傳媒企業，屬于輕資產公司，公司融資渠道單一，通過債權融資能力有限，公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌將有利于公司拓寬融資渠道，提高公司的資本規模。
公司營運能力不斷增強，2015年公司應收賬款周轉率大幅提高的主要原因系公司版權衍生業務的結算周期較短，而該類業務在2015年上半年在公司營業收入較高所致。
六、盈利預測與評級
我們給予了公司現有業務未來三年如下表增長率假設。
數字閱讀：（1）公司在2015購入大量優質版權，數字內容增加將促進數字閱讀收入的增長；（2）公司的數字閱讀客戶端后續即將上線，公司付費閱讀用戶占比不到50%，其中自己平臺占到30%，剩下70%來自第三方平臺?，F在PC端只有5%流量，app流量95%，后續APP的上線會較大推動對數字閱讀收入的增長。我們預計2017年與2018年數字閱讀預計將實現營收7000萬和1億。
IP運營（游戲）：公司2016、2017年將有《四大名捕大對決》、《王道劍》、《武當》、《說英雄，誰是英雄》、《大唐游俠傳》等近10部改編自武俠名家的頁游及手游作品上線，預計2017年與2018年IP運營（游戲）預計將實現營收3500萬和4500萬。
公司作為原創網文IP的版權方，擁有豐富的內容資源，以文學內容為基石，以IP、粉絲運營為核心，將文學、影視、游戲、動漫、粉絲等多方位泛娛樂產業鏈條串聯打通，讓數字閱讀和IP版權運營兩大業務共同發展，打造富具公司特色的泛娛樂生態圈。在泛娛樂行業的成長之下，公司擁有非常大的發展潛力。我們參考了凱撒股份收購幻文科技，A8新媒體收購掌文信息技術的收購情況（如下表），不考慮未來增發對公司股本攤薄，預計公司16-18年EPS分別為1.02、1.76和2.43元，公司停牌前的最新協議轉讓價格為16.50元，對應PE分別為16.18、9.38與6.79倍，首次覆蓋，給予增持評級。