第四節(jié)建設(shè)項目財務(wù)分析本節(jié)內(nèi)容一、財務(wù)分析概述二、融資前財務(wù)分析三、融資后財務(wù)分析四、財務(wù)評價指標(biāo)體系與方法快遞客服問題件處理詳細(xì)方法計算方法pdf計算方法pdf山木方法pdf華與華方法下載本節(jié)地位：本節(jié)內(nèi)容是本章的重點，也是本章的難點。其中二、三、四部分是本節(jié)的重點，也是本節(jié)的難點。本節(jié)教學(xué)目標(biāo)掌握財務(wù)報表關(guān)于同志近三年現(xiàn)實表現(xiàn)材料材料類招標(biāo)技術(shù)評分表圖表與交易pdf視力表打印pdf用圖表說話 pdf的編制，融資前一個報表（項目投資現(xiàn)金流量表）、融資后盈利能力分析有三個報表（項目資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表、利潤和利潤分配表），償債能力分析有1個報表（資產(chǎn)負(fù)債表）、財務(wù)生存能力分析有1個報表（財務(wù)計劃項目進(jìn)度計劃表范例計劃下載計劃下載計劃下載課程教學(xué)計劃下載現(xiàn)金流量表）掌握建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)體系與評價方法本節(jié)教學(xué)思路：把財務(wù)報表與評價指標(biāo)結(jié)合起來講。一、財務(wù)分析概述一）、財務(wù)分析的概念及作用1、概念財務(wù)分析是根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系，在財務(wù)效益與費用的估算以及編制財務(wù)輔助報表的基礎(chǔ)上，分析、計算項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算財務(wù)分析指標(biāo)，考察項目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務(wù)等狀況，據(jù)以判別項目的財務(wù)可行性。
財務(wù)分析是建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價中的微觀層次，它主要從微觀投資主體的角度分析項目可以給投資主體帶來的效益以及投資風(fēng)險。一般企業(yè)進(jìn)行投資時都要進(jìn)行財務(wù)分析。2、財務(wù)分析的作用（1）考察項目的財務(wù)盈利能力。（2）用于制定適宜的資金規(guī)劃。（3）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益與國家利益提供依據(jù)。（4）為中外合資項目提供雙方合作的基礎(chǔ)。（二）、財務(wù)分析的程序財務(wù)分析是在項目市場研究、生產(chǎn)條件及技術(shù)研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，它主要通過有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，編制財務(wù)報表，計算分析相關(guān)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)，做出評價結(jié)論。其程序大致包括如下幾個步驟：（1）選取財務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)（2）估算各期現(xiàn)金流量（3）編制基本財務(wù)報表（4）計算財務(wù)分析指標(biāo)、進(jìn)行盈利能力和償債能力分析（5）進(jìn)行不確定性分析（6）得出評價結(jié)論二、融資前財務(wù)分析項目決策可分為投資決策和融資決策兩個層次。投資決策重在考察項目凈現(xiàn)金流的價值是否大于其投資成本，融資決策重在考察資金籌措方案氣瓶 現(xiàn)場處置方案 .pdf氣瓶 現(xiàn)場處置方案 .doc見習(xí)基地管理方案.doc關(guān)于群訪事件的化解方案建筑工地?fù)P塵治理專項方案下載能否滿足要求。嚴(yán)格意義上說，投資決策在先，融資決策在后。根據(jù)不回晝策』的需車，J1務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分応丄.財務(wù)分析一般宜先進(jìn)行融資前分析，融資前分析是指在考慮融資方案前就可以開始進(jìn)行的財務(wù)分析，即不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的財務(wù)分析。
在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。融資前分析只進(jìn)行營利能力分析，并以投資現(xiàn)金流量分析為主要手段。融資前項目投資現(xiàn)金流量分析，是從項目投資總獲利能力角度，考察項目方案設(shè)計的合理性，以動態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）為主，靜態(tài)分析（非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）為輔。（一）正確識別選用現(xiàn)金流量進(jìn)行現(xiàn)金流量分析應(yīng)正確識別和選用現(xiàn)金流量，包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。融資前財務(wù)分析的現(xiàn)金流量應(yīng)與融資方案無關(guān)。從該原則出發(fā)，融資前項目投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流量主要包括建設(shè)投資、營業(yè)收入、經(jīng)營成本、流動資金、營業(yè)稅金及附加和所得稅。為了體現(xiàn)與融資方案無關(guān)的要求，各項現(xiàn)金流量的估算中都需要剔除利息的影響。（二）項目投資現(xiàn)金流量表的編制融資前動態(tài)分析主要考察整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出（1）現(xiàn)金流入主要是營業(yè)收入，還可能包括補(bǔ)貼收入，在計算期最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動資金。（2）現(xiàn)金流出主要包括有建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加。尤其需要注意的是，項目投資現(xiàn)金流量表中的所得稅”應(yīng)根據(jù)息稅前利潤（EBIT）乘以所得稅率計算，稱為“調(diào)整所得稅”。（3）項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量，各年累計凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。
（4）按所得稅前的凈現(xiàn)金流量計算的相關(guān)指標(biāo)，即所得稅前指標(biāo)，是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，用以考察有項目方案設(shè)計本身所決定的財務(wù)盈利能力，它不受融資方案和所得稅政策變化的影響，僅僅體現(xiàn)項目方案本身的合理性。所得稅前指標(biāo)可以作為初步投資決策的主要指標(biāo)，用于考察項目是否基本可行財務(wù)分析程序的定義，并值得去為之融資。項目投資現(xiàn)金流量表如表3-4-1所示。3-4-1項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元人序號項目合計計算期現(xiàn)金流入1.1營業(yè)收入1.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資2.2流動資金2.3經(jīng)營成本2.4營業(yè)稅金及附加2.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計所得稅前凈現(xiàn)金流量5調(diào)整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）ic=%）：萬元ic=%）：萬元（所得稅后）刖攵益率（所得稅前）：刖攵益率（所得稅后）：（所得稅前）：年（所得稅后）：年1.厶匕能評價指標(biāo)（1）財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）。財務(wù)凈現(xiàn)值是指把項目計算期內(nèi)各年的財務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)excel標(biāo)準(zhǔn)偏差excel標(biāo)準(zhǔn)偏差函數(shù)exl標(biāo)準(zhǔn)差函數(shù)國標(biāo)檢驗抽樣標(biāo)準(zhǔn)表免費下載紅頭文件格式標(biāo)準(zhǔn)下載折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到建設(shè)期初（項目計算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。
財務(wù)凈現(xiàn)值是考察項目在其計算期內(nèi)盈利能力的主要動態(tài)評價指標(biāo)。其表達(dá)式為：FNPV=S(CI-a)Xt=0(3.4.5)*0式中Pt――靜態(tài)投資回收期。如果項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同財務(wù)分析程序的定義，則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量用插值法求得。其計算公式為：牛囂忡輙金流量開始岀現(xiàn)正值的年保1十上-年鸞警更聖絕對值當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于等于基準(zhǔn)投資回收期時，項目可行2)動態(tài)投資回收期。動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下，以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需要的時間。這個指標(biāo)主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標(biāo)沒有考慮資金時間
價值的缺點而提出的。動態(tài)投資回收期的表達(dá)式如下：,°五"oo、JY0"--q*S