股票行情軟件也可稱為是證券行情決策分析系統，股票行情軟件具備普通行情軟件的基本功能，并且有一些特定的功能，如一些分析大盤的指標、公式，新聞資訊，預警系統，選股系統，盤后分析，信息實時發布系統，研究報告等特定功能。
隨著國內證券分析技術和軟件技術的不斷提升，如今的股票軟件更加的實用化、功能化，從動態行情分析，實時新聞資訊，智能選股，委托交易等方面有更深的研究，使得廣大的股民朋友在基本面分析、技術面分析，新聞資訊匯集、個性選股、自動選股、自動委托交易，止贏止損等等方面獲得更快更全更好的服務，爭取最大程度的贏利。
國內證券軟件開發商根據客戶的不同要求開發出種種不同特點的股票軟件產品，比較有特色的的版本有東方財富通、同花順、大智慧等。
現在，股票行情軟件一般都有PC版和手機版，隨時隨地方便投資者看盤。
要安裝某種股票行情軟件，首先要下載軟件到本地。
電腦下載軟件首選官網下載，然后也可以到專業的軟件下載網站如華軍軟件園等下載。最方便的，用搜索引擎如百度搜索相應的軟件找到下載地址下載即可。
手機安裝軟件到相應的應用商店搜索軟件安裝即可。
所謂看盤，也稱盯盤，就是通過都股票行情軟件提供的各種行情數據進行分析，以更好地理解市場多空雙方力量的轉化情況，從而為投資者的實盤操作提供依據。簡單點說，看盤就是觀察分析股市行情的變化。
傳統認識認為，看盤需要關注開盤，收盤，盤中走勢，掛單價格，掛單數量，成交價格，成交數量與交投時間等。
看盤主要應著眼于股票指數及個股的未來趨向的判斷，看盤研判一般從以下三方面來考量：
1、股指與個股方面選擇的研判（觀察股指與大部分個股運行趨向是否一致）；
2、盤面股指（走弱或走強）的背后隱性信息；
3、掌握市場節奏，高拋低吸，降低持倉成本。
所謂大盤，其實是一種籠統的說法，指的是所有上市公司股票的交易平臺。對應大盤走勢，指股市的整體平均走勢，具體用某種大盤指數來表示。
國內股票市場有兩個交易所，一個是上海證券交易所，另一個是深圳證券交易所，對應的股票指數有上證綜合指數和深證成分股指數。大盤指的是滬市的「上證綜合指數」和深市的「深證成分股指數」的股票。
大盤指數是運用統計學中的指數方法編制而成的，反映股市總體價格或某類股價變動和走勢的指標。國內說大盤主要是指上證綜合指數，然后是深證成分股指數。
要查看大盤走勢，就要在股票行情軟件調出大盤走勢圖。以東方財富通軟件為例，查看大盤走勢，可以直接到「滬深指數」模塊下查看相應的指數；也可以通過搜索框輸入相應的指數中文名稱或指數代碼調出指數走勢圖；還可以通過快捷鍵調出指數走勢圖（東方財富通上證指數快捷鍵是F3，深證成指快捷鍵是F4）。
上證指數走勢分時圖
上證指數日K線走勢圖
大盤走勢是股票市場的整體評價走勢，是個股運行的背景，牢牢地牽動著個股的走勢。查看大盤走勢圖，投資者可以清晰直觀地看到股市的整體運行情況，幫助投資者分析股市整體行情，從而進行選股、買入賣出等操作。
查看個股走勢圖跟查看大盤指數走勢圖類似，要在股票行情軟件調出大盤走勢圖。查看個股走勢圖，一般通過搜索框輸入相應的指數中文名稱或指數代碼調出指數走勢圖。
特別注意，注冊軟件用戶后，就可以關注相應的指數和個股，下次查看相應的指數和個股行情時，只需要到「自選股」里面進行查看即可。
省廣集團2020年7月1日上午分時走勢圖
在股票的行情界面，投資者可以看到許多不同的行情數據，如漲幅、量比、換手等。
獲取個股的基本信息，其實就是獲取上市公司的基本信息，包括公司的主營業務、財務狀況、行業排名、盈利預測、最近重大事項、券商機構給出的盈利前景預測等等相關信息。
使用東方財富通軟件，查看個股的基本信息，先調出個股的行情圖，可以在右邊查看「盤口」資料等信息，還可以查看右側的「深度F9」、「F10資料」，或使用快捷鍵F9、F10，查看相應個股上市公司更加詳細的信息。
股票行情軟件提供的信息和功能很多，作為一個初級投資者，熟悉股票行情軟件的功能，探究股票行情軟件提供的信息和功能是非常有必要的。
對于股市及個股而言，龍虎榜單、高管持股、期指持倉、解禁股等信息可能對投資者判斷股市及個股行情都能提供一定的判斷依據。所以，多使用股票行情軟件，多熟悉股票行情軟件，學會使用股票行情軟件提供的信息和功能，對投資者識股、選股，及行情判斷都有很大的幫助。
常用常新，多翻翻軟件的功能，會有更驚喜的發現！在軟件隱藏的功能方面，也可以參考軟件的幫助說明書（使用說明書）。
1
東方財富，股價閃崩
上周五，是股市頗為怪異的一天。
上午三大指數持續拉升，早盤均漲超1%，大家吃著火鍋唱著歌，準備以大漲結束上半年最后一個交易日時。
奈何午后突變，以東方財富的閃崩為信號，市場突然出現了一波跳水！
起因是網上流傳的一篇小作文惹的禍：
一是，券商自查親屬賬戶IP和員工是否吻合，二是市場擔憂后續第三階段費率改革沖擊，三是降薪、退獎金等傳言。
最為關鍵的是在7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》正式實施生效。根據最新《規定》，被動股票型基金產品交易傭金費率不得超過萬分之2.62；其他類型則不得超過萬分之5.24。
條條件件都是要剜券商們的肉。
所以，以東財為首的金融軟件板塊和券商股集體股價閃崩。
東方財富、財富趨勢、同花順在內的金融軟件個股率先跳水，隨后券商股“跟著跳”。
截至收盤，東方財富跌6.88%，指南針跌5.28%，財富趨勢跌5.16%，同花順跌3.71%，大智慧跌2.8%。
50只券商股中，48只綠盤報收。
券商股跳水，差點把大盤也帶崩了
滬指漲幅收窄，深成指下行翻綠，創業板指跌超1%。截止收盤滬指漲0.73%，深成指跌0.01%，創業板指跌1.16%。
牛市旗手，舉起了熊市大旗。
02
股價跌回四年前
這回東方財富的股價大跌尤其值得注意，周五那天就他們跌得最多，領跌全場。
素有“券茅”之稱的東方財富，按理來說應該是券商股里最抗跌的，反而這次跌幅最大。
而且，其下跌趨勢還在持續。
7月1日開盤延續了跌勢，當日下跌0.85%。
7月2日，繼續跌。截止收盤，跌了1.91%。
粗略算一下，短短三個交易日，東方財富的市值就蒸發了差不多170億！
其實，就算沒有上周五的小作文，其股價也很難穩得住。
在最近60個交易日之中，東方財富凈流入的資金是-54.93億元。
20個交易日之內資金流入的數量是-27.82億元。
近5個交易日流入的資金是-14.52億元。
在上一個交易日，東方財富流入的資金是19.68億元。可是主力資金流出的金額高達26.15億元，主力資金凈流入的資金是-6.47億元。
如此快速的資金流出，股價必然是扛不住的。
單純從二級市場的股票價格來看，東方財富的股票價格已經出現了連續性的下跌，大幅度的下跌，連續下跌的時間達到了31個月之久。
股票價格由相對的高點27.17元下跌到階段性的相對低點10.27元左右。
總體跌幅超過60%！
股價直接跌回四年前，2020年那波小牛市帶來的漲幅全部吐了回去！
當然，股價大跌不會無緣無故發生；近一年多來，東財業績增長也不理想。
2023年東財的營業總收入為110.81億元，同比下降了11.25%。
凈利潤81.93億元，同比小幅下降3.71%。
扣非凈利潤78.62億元，同比小幅下降4.18%。
今年一季度，東財的經營情況繼續下探。
營業總收入為24.56億元，同比降12.60%；
歸母凈利潤為19.54億元，同比降3.70%。
從賬面上看，東財這一年多持續下滑的經營數據肯定對股價有沖擊。
不過財報是結果，而非原因，必然還有更深層次的影響因素在。
03
東財的問題出在哪？
東財的業務收入主要是兩個大頭：
券商+基金代銷。
如果進一步拆分來看，基金業務占比為48%，證券業務-手續費及傭金收入占比為36%，證券業務-利息凈收入占比為15%。
除了兩融非常穩定之外，另外兩個板塊其實都不咋好。
傭金新規正式落地帶來的最直接效果，便是基金交易成本的大幅下降。據中金非銀及金融科技團隊測算稱，預計交易傭金費率將下降40%。
按照這個降幅測算，東財的傭金收入將會從39.89億降低到23.93億，收入減少15.96億。年收入降低到94.84億，但成本并不會降低。
所以這一塊對東財往后的財報沖擊會比較大。
另一個則是基金代銷。
上半年基金的收益情況已經出爐，不能說很爛，只能說非常爛。
主動權益基金只有四成不到的產品達到了正收益。
合并AC類后，其中僅300只基金收益超10%，31只產品達到了20%+收益。
絕大部分基金都在虧，買基金的人也越來越少，基金代銷的路子不好走了。
當然這不止東財一家所面臨的問題。所以東財只要扛過去這一波，未來的路不見得是一片黑暗。
因為東財不同于其他券商，他們是一種新的模式。
與多數券商不同，東方財富是以互聯網網站起家，有互聯網基因。公司先后擁有了東方財富網、天天基金、東方財富證券、優優私募、眾心保險、Choice平臺等。
正因如此，東方財富便有了獨特的盈利特點：
互聯網平臺引流，通過證券牌照變現：東方財富利用其互聯網平臺，如東方財富網和天天基金網，吸引大量用戶流量。這些平臺再對流量進行變現，轉化為客戶。
輕資產模式：東方財富的輕資產模式主要體現在其互聯網賦能的經紀業務上，相較于傳統券商的重資產模式，東方財富的資產足夠“輕”。
多元化收入來源：東方財富的收入來源包括手續與傭金凈收入、電子商務服務（主要為代銷基金）營收、金融數據服務、廣告服務等。
高ROE和資金利用效率：東方財富的ROE水平保持在較高位置，尤其是在市場表現一般的年份，如2020、2022年，其相對優勢更為明顯，顯示出高效的資金利用效率。
說到這，大家就很明白了。東方財富的核心競爭力是股吧的人氣和流量。
與其他傳統券商相比，股吧是東方財富最獨特的地方，也是股民暢所欲言的地方，股吧的超高人氣長盛不衰，東方財富的用戶規模也在不斷攀升。按公司PC+移動端的月活數據來看，基本上中國有一半的股民都是東財家的活躍用戶。
因而，東方財富既有互聯網屬性，也有券商屬性，本質是互聯網券商。
互聯網屬性本質是網絡效應：贏家通吃、強者恒強。
至于東方財富，則更進一步，成了一個平臺，就像是微信那樣的平臺，這個平臺聚集了很多人和很多入口，入口連接了很多業務。
這個模式是很恐怖，比如說抖音，有了流量做直播、做電商，做一樣成一樣。
而其他券商都沒建立類似的生態，東財就算想找個競品都很難找到。
作為典型的周期性行業，A股早晚會觸底，而東方財富的賬面資金充足，且仍實現了不錯的盈利，完全可以扛過這個下行周期。
一旦行情回暖，東方財富的業績增長有望重啟，像東財這樣的互聯網券商的盈利彈性要比傳統券商要大得多。
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來源：經濟學博士
言：近期，很多讀者對東方財富非常感興趣，應大家的要求，我今天探討下東財這家公司。日常查找數據、看財經新聞，還是經常會用到東財，券商交易軟件也是用的東方財富證券，所以對這家公司的產品，算是有一定的了解！
01東方財富的過往及業績簡述
東方財富成立于 2004 年，2005-2007 年，先后設立了財經資訊門戶“東方財富網”、互動社區“股吧”和基金資訊頻道“天天基金網”，形成“門戶網站+垂直財經頻道+互動社區”三大流量入口。
東方財富的創立恰逢其時，遇上了 2005-2007年的超級大牛市，以及國內互聯網高速發展的黃金期，迅速積累了海量忠實用戶。在PC互聯時代，以“東方財富網”為核心的金融服務平臺是我國用戶訪問量最大、黏性最高的互聯網金融服務平臺。
2012 年-2016 年，東方財富網的日均訪問時長、日均瀏覽量穩居行業第一，相當于新浪財經外的前九大財經網站之和；2015 年 4 月牛市沖頂之際，東方財富網日均瀏覽量達到 1.69 億次的峰值。從用戶粘性來看，2012-2016 年，東方財富的人均單日訪問時長、人均單日瀏覽量長期位居行業第一，高于其他主流財經網站。結合股民財經資訊、決策工具、交易平臺和社交分享等方面的需求，東財構建了一站式金融服務平臺，通過流量變現手段的迭代，公司營收結構持續升級，業績高速成長。
2013 年之前，公司大多數營業收入來源于金融數據服務業務和廣告業務；2013-2015 年，公募基金代銷業務步入快車道，金融電子商務服務收入快速增長；2015-2019年，證券業務收入成為新的業績增長點，傳統的金融電子商務服務收入日漸式微；至 2019 年上半年，證券業務、金融電子商務服務營收占比分別為 66.04%、28.28%。
2008-2018 年，東財營業收入增長 25 倍、年化增速 38.73%，凈利潤增長 16 倍、年化增速 32.95%，增速均高于同期證券業、公募基金代銷行業的發展水平。據業績快報，2019年東財營收 42.28億，同比增長 35.38%，凈利潤 18.26億，同比增長 90.5%！
出色的業績造就了一只長牛股，2010年上市至今，公司股價上漲近 10 倍（后復權），在2015年最高峰時期，股價漲幅更是達到 20 倍，妥妥的 5 年 20 倍大牛股！
在移動互聯網時代，東方財富的移動端轉型相對緩慢，流量規模被競爭對手反超，好在黏性依然不錯。2020 年 2 月東方財富APP活躍人數為 1311.1 萬，低于同花順。
02行業宏觀情況及競爭格局
東方財富的業務分為四大板塊，分別是證券業務、基金銷售、金融數據服務、廣告業務。其中金融數據服務主要是東財的choice，廣告業務則是東財網提供廣告獲得的收入，這兩塊占營收比例較小，2018年分別僅 5.11%、2.27%，合計不到 7.4%，總收入僅 2.3億。
所以我主要講證券、基金銷售業務。
一、證券業務
主要依靠旗下的東方財富證券公司，2018年營收 18.13億，營收占比 58%。東方財富采用線上交易為主，且流量主要來自于東財內部，流量購買需求較低，再加上規模迅速擴張帶來的規模經濟。因此東方財富證券營業成本有很大優勢，2018年營業成本率 59%，低于大多數上市券商。
基于此，東方財富證券選擇了低傭金作為賣點，獲得了極好的效果。
2014 年東方財富證券的股基交易額市占率為 0.22%，排名行業第 68 位；2018 年市占率升至 2.09%，躍升至行業第 15 位。
東方財富網的用戶特征如下：（1）覆蓋全國，集中于東部沿海經濟發達地區，廣東、江蘇、山東和浙江省用戶數占比分別為 12.57%、7.25%、6.56%和 6.45%，是最主要的客戶來源地；（2）年齡相對成熟，36 歲及以上用戶數占比 46.40%，高于其他財經門戶網站；24 歲及以下用戶數占比 18.94%，低于同業。
整體來看，東財網的用戶規模龐大、經濟基礎較好、潛在交易需求旺盛，適合向券商業務導流，這是傳統券商不具備的優勢。這個優勢很難被競爭對手復制。首先，監管層對互聯網巨頭控股境內券商牌照持謹慎態度，由線上切入線下的做法短期內行不通，如阿里巴巴近年來多次試圖收購傳統券商未果。其次，多數傳統證券機構不具備互聯網基因。多數券商自建的線上平臺無法與東方財富相媲美，轉而與東方財富等第三方機構合作。目前成功跑通獨立線上化模式的，僅有華泰證券、廣發證券等龍頭券商。
二、基金銷售業務
即金融電子商務服務業務，主要通過天天基金網作為第三方平臺銷售基金產品，2018年營收 10.65億，營收占比 34.1%。近年來，我國公募基金市場規模迅速增長，2013-2018 年，公募基金份額由 3.12 億份增加至 12.90 億份，年化增速 32.84%；2019 年，公募基金管理機構遵循資管新規要求，不再新增保本基金和分級基金產品，并積極清退和轉型存量產品，規模增速放緩。
長期來看，公募基金市場規模依然有望高速增長：（1）房產調控政策趨嚴，居民住房資產將逐漸轉移至金融資產，帶動公募基金配置需求的增加；（2）資管新規過渡期將于 2020 年底結束，屆時保本基金和分級基金的清退工作將陸續完成，凈值管理型產品將得到長足發展。
與此同時，以天天基金網、蛋卷基金等為代表的第三方銷售機構逐步成為主流的基金銷售渠道。
忽略市場行情的影響，2013-2018 年天天基金網的銷售及盈利能力極強。其中上線基金公司數由 67 家增至128 家，年化增速 13.82%；上線基金產品數由 1578 個增至 6470 個，年化增速 32.60%。總銷售額由360.89 億增至 5251.62 億，年化增速 70.84%；總交易筆數由 216.21 萬筆增至 5536.12 萬筆，年化增速 91.28%。2019年上半年，共上線 133 家公募基金管理人7179 只基金產品，共實現基金認（申）購及定期定額申購交易 30608820 筆，基金銷售額 3090.04億。
東財的金融電子商務服務收入（主要由天天基金網貢獻）由 0.66 億增至 10.65 億，毛利率維持在 90%以上。從風險方面來看，基金代銷行業缺乏牌照以外的進入門檻，業務模式高度同質化，新進入者可輕易通過價格戰奪取市場份額。
因此互聯網巨頭入場，天天基金將不可避免受影響，如2016 年，阿里巴巴入股數米基金（后改名螞蟻基金），并率先將基金申購費率由 4 折降至 1 折，引發全行業價格戰。天天基金也將絕大多數產品的申購費率降至 1 折。
騰訊旗下的好買基金、平安旗下的陸金所、同花順、京東旗下的肯特銳、百度旗下的百盈基金獲得基金代銷牌照，都先后加入基金代銷行業的紅海混戰。由于公司市場份額居于前列，代銷基金品種覆蓋面廣，在網站成熟度、專業性上也好于競爭對手，這些都是流量轉化的必要條件，如今申購費率也已經見底，所以后續影響可控。
03東財個股印象
一、核心優勢
以“東方財富網”為核心的互聯網金融服務大平臺已成為我國用戶訪問量最大、用戶黏性最高的互聯網金融服務平臺，有流量再加上處于金融這個離錢最近的行業，東財的盈利走上正軌也就順理成章了。
對于互聯網行業來說，用戶就是最重要的資產。我本人是雪球深度用戶，但我猜測東方財富股吧的活躍用戶，恐怕是雪球的 5 倍以上，意味著東財股吧的價值，大概是雪球的 5 倍。
我這里要多說一句的是，東方財富作為互聯網金融服務行業的龍頭，在A股是稀有品種，因為我國絕大部分優秀的互聯網公司都選擇境外上市了。
包括互聯網巨頭阿里巴巴、騰訊、美團、嗶哩嗶哩、愛奇藝、百度、新浪、攜程、拼多多、網易、汽車之家、平安好醫生等一大批優質的互聯網公司。
回歸A股的360已經老態龍鐘，而且割韭意圖明顯。
二、股權結構合理穩健，股權激勵到位
東財實際控制人為董事長兼創始人其實（原名沈軍），截至 2019 年三季度末，其實先生及其父親沈友根、妻子陸麗麗合計持有公司 27.31%的股份。其余股東持股比例都不足 2%，大股東對公司有較強的掌控力。
公司先后于 2011 年和 2014 年實施了股票期權激勵計劃，授予數量分別為 495 萬份和 3000 萬份，相當于授予日前總股本的 3.50%和 2.48%；激勵對象涵蓋公司董監高、中層管理人員和技術業務骨干人員，將股東利益、公司利益和經營者個人利益結合在一起，也能提高核心員工的積極性。
三、資本需求較大，多次融資
東方財富證券客戶數量迅速拓展、業務規模迅速擴張、市場份額迅速提升的態勢下，其資本規模不足也成為制約公司的掣肘。公司上市以來，累計完成 2 次定向增發和 2 次可轉債融資，募集資金合計 203.02 億，主要用于補充東方財富證券的資本金。說實在的，需要頻繁融資的企業我個人是不太喜歡的，但是考慮到東財的業務確實發展迅猛，說明融到的資金創造了很大的價值，還算OK。
04估值情況及風險
估值上，過去 5 年東方財富市盈率（TTM）在 33 倍至 120 之間震蕩。2020年4月3日收盤，東財股價為 16.23元，按照2019年業績快報公布的凈利潤 18.26億計算，其市盈率為 59.7 倍，肯定不能說多便宜，但相比現在顯示的 70 倍市盈率就低多了。
預計東財一季度的凈利潤應該也會大幅增長，畢竟全國人民宅家一個多月，無聊炒股的人很多，但是持續性存疑，因為后市短期很難出現大牛啊。
風險方面，盡管東財這幾年展現了很強的業績穩健性，尤其是 2018 年大熊市營收、凈利潤依然大幅增長，但終究還是會受到股市的周期性影響，一旦證券市場景氣度下降，東財的業績也不可避免的會承壓。
看起來 2020 年將會是東財業績比較艱難的一年。股市不景氣大家肯定都有所感知了，會影響證券業務；同時基金市場受到前文提到的資管新規的限制，可能也會承壓。這兩塊最大的業務同時有壓力，很顯然東財業績壓力就比較大了。
其次，行業競爭可能進一步加劇。鑒于互聯網金融服務行業廣闊的發展前景、國內資本市場的進一步健全開放和相關政策的出臺，行業的參與者將越來越多，相關費率市場化程度會越來越高，東財也無可避免會受到影響。
總之，東方財富是一家不可多得的好公司，互聯網龍頭標的在A股更是不可多得，但是目前估值不算很便宜，而且 2020 年的業績可能會有比較大的壓力。
作者：南山之路