不過，在彈幕視頻網站Bilibili（下稱B站）、愛奇藝、虎牙相繼登陸美股，芒果TV也擬通過以注入快樂購的方式間接上市，以及花椒也在6月27日晚間宣布將與六間房重組后，映客格外需要新的增長點。
在豐富產品內容上，看起來映客將強化在游戲的投入，在6月28日更新的招股書中，映客提到募資用途第一條就是開發游戲，目前映客正在開發一款以卡牌游戲為特色的新社交游戲，該游戲的先期投入是970萬人民幣，預計還將持續投入6000萬人民幣，喲咻的合計研發和經營預算為6970萬人民幣。此外，映客計劃于未來兩年中發布數款社交小游戲及小程序。
在提及移動直播市場現狀時表示，中國移動直播市場在2016年迅速發展后，2017年行業活躍及付費用戶群增長放緩。此外，由于有更多公司加入，市場被進一步分化，公司用戶亦存在體驗后活躍度降低及選擇其他娛樂方式的情況。
目前映客業務主要分為直播業務、網絡廣告和其他業務三大板塊，而公司收入大部分來自直播業務，2015年、2016年、2017年三年期間，直播業務所得占其總收入的比重分別為94.6%、99.8%、99.4%。截至2017年第四季度，映客平均月活為2518萬，平均每月付費用戶為65.2萬人。
前映客稱，此次上市所募資金將用于豐富產品內容、開展營銷活動、開發技術以及戰略投資等方面。
按照招股書描述，映客并不以游戲主播生態為核心業務，這導致在用戶粘性上映客要小于游戲類直播，目前，映客的估值最高約為88億元，這與“游戲直播第一股”虎牙當前逾450億元的市值存在較大差距。
發力游戲也許能改善映客的營收模式，包括提升每月付費用戶人數。
值得注意的是，映客此次IPO引入的兩名基石投資者之一、將認購1000萬美元映客股份的B站。行業評價，比起本身“彈幕網站”的定位，B站看起來更像是一家游戲公司。
2015年，B站收入主要來自于游戲和廣告，收入分別為8600萬元以及1900萬元。2016年，B站重點發展游戲業務，該收入達到了3.42億元，總收入達到了5.23億元。2017年，B站總收入達到了24.68億元，其中游戲業務貢獻了20.58億元的收入。
5月24日，B站發布上市后首份財報，其中顯示，B站依然有接近80%的收入來自于移動游戲，移動游戲的收入較去年同期增長了97%，較上一季度增長了11.5%。
由于映客的移動平臺屬性，獲得谷歌投資的手游直播平臺觸手直播，可能是映客發力游戲直播后，首先直接面對的對手，據全天候科技報道，觸手直播2015年7月份成立，團隊擁有200多名成員，以運營為主，占20%。目前觸手手游直播主播開播數達到了800萬，躋身一線直播平臺的行列。注冊下載用戶數達到9000萬，日活躍用戶數在800萬，日彈幕數量達到1200萬，游戲主播日活在25萬以上。
看來，對映客來說，無論是效仿B站親自運營游戲，還是對標觸手直播在游戲直播上投入資源，游戲都是繞不過去的增長點。
日，2017《王者榮耀》職業聯賽KPL春季賽正式打響。作為《王者榮耀》最高級別的賽事，首局開戰便引來數億游戲愛好者關注。國內最大的移動直播平臺映客直播率先獲得KPL賽事版權，攜手《王者榮耀》職業聯賽，為廣大網友打造頂級游戲直播平臺，共享賽季盛宴。
直面行業痛點，深度解決用戶多樣需求
2016年移動電競飛速發展?！锻跽邩s耀》作為國內頂級游戲IP，去年首屆KPL累計觀賽量達到5.6億，有效觀賽用戶突破6900萬人，而總決賽的觀賽DAU高達1300萬，創下了電競史上收視增長最快的記錄。今年的KPL春季賽更是萬眾矚目。
但目前市面上以PC端游戲直播為主，直播的即時性和隨處性受到很大限制，給游戲愛好者帶來很多不便。這一現狀，仍是當前移動電競行業的痛點。為了滿足用戶對于游戲隨處直播和隨處觀看的需求，映客經過長期研發，實現了“一鍵即播”的新技術。無論何時何地，只要手機聯上網或者WiFi，就可以隨時開啟《王者榮耀》并在映客開播，也能隨時在映客觀看游戲比賽。
想用戶所想，滿足用戶所需。對于映客來說，用戶的需求就是他們不斷升級技術、開拓新領域的深層動力。
巨頭強強聯手，打造頂級游戲直播平臺
一邊是移動直播行業的領頭羊，一邊是國內頂級游戲IP，此次映客直播和《王者榮耀》職業聯賽強強聯手，引發多方關注和熱議，也讓用戶倍覺期待。
此次進軍游戲直播領域，映客也憑借此前良好的品牌效應和用戶口碑，成功吸引服務器第一、國服最強、百星女神等進駐平臺并成為映客獨家游戲解說。同時，王者說唱、王者coser、王者歌手等主播也將在映客平臺開播，實力助陣萬眾期待的KPL春季職業聯賽。
此外，映客還將投入上億資源來扶持游戲主播，全力打造頂級直播+游戲平臺。為了給用戶提供更多福利，映客還打造了第一個屬于《王者榮耀》玩家的節日——“325映客上分節，能看能玩”。映客為3月24日在映客觀看KPL比賽的用戶提供了20個預約上分名額，屆時將有25位國服最強、百星女王、榮耀王者帶領預約玩家上分。這對于熱衷游戲的用戶而言，無疑是夢寐以求的巨大福利。
以用戶為中心，精耕細作創造優質內容
映客CEO奉佑生曾經說過，“無論外界環境如何變化，映客始終不忘初心，堅持以用戶需求至上、“綠色直播”的發展理念和價值觀，回饋用戶和社會。”縱觀映客在2017年的一系列舉動，可以看到映客在“用戶為本”道路上的辛勤耕耘。
映客CEO和COO先后直播當客服，身體力行地走在直面用戶疑問的第一線，為他們答疑解惑，并直言“當客服就是要把用戶寵壞！”企業高管對于用戶的重視程度曾引發熱議，不少網友表示映客此舉讓人感受到滿滿溫情，也對映客更多了幾分信任。此外，映客也用實際行動回應國家及用戶對于“綠色直播”的要求，帶領媒體參觀湖南總部，向外界首次公開自家的千人審核團隊，讓映客的直播審核機制更加綠色、更加透明，也向外界表明映客抵制低俗內容、創造綠色直播環境的決心。
更重要的是，映客始終以優質內容回饋廣大用戶，積極傳遞正能量。年初萬人直播日出掀開了2017年的序幕，隨后，又創造了一次次直播+的完美跨界。這些優質內容的背后，體現出的不僅是映客在內容領域源源不斷的創新力，更是映客作為直播行業領軍企業對于社會的使命與貢獻：以優質內容和正能量回饋社會。
經過2016的直播元年，直播行業的“馬太效應”將日益彰顯，要想突出重圍，需要持續不斷地創造優質內容，保持創新力。從映客目前的發展來看，它并不受外界激烈競爭的影響，一個擁有堅定的運營理念和核心競爭優勢的企業，總能經歷大浪淘沙的歷史淘汰規律，越走越遠。
| 有牛財經，作者 | 黑桃與長劍
如果簡單看看財報，或許不少投資者會認為，映客這家老牌直播平臺離重回巔峰不遠了。
8月30日，映客（03700.HK）發布了截至2021年6月30日的半年業績報表。從幾項主要數據來看，映客這半年的表現可算得上是近幾年來相對優秀的一次——營收40.32億元，較去年同期22.02億元增長了83%；凈利潤1.423億元，較去年同期7323.1萬元上漲94%。
自2018年凈利潤暴跌后，映客痛定思痛，打算涉足更多新領域以紓解自身困境。如今，映客除繼續耕耘直播業務外，還在社交、游戲賽道建立了立足點。通過推出諸如興趣社交、視頻相親等新產品，它的業績也屢創新高，激勵著二級市場上為數不多的投資者們。
所以，映客的危機真的結束了？
要回答這個問題，對映客半年來的成績做一次拆解仍然是極為必要的。
或許是為了凸顯自身業務的變化，在近期的幾張財報中，映客將其營收主心骨直播業務改名為語義更為寬泛的“增值服務”。從上半年財報來看，這一業務延續了此前的高增長——截至6月30日，映客增值服務創造收入39.21億元，同比增長81%，占營收比重高達97%；“其他”業務方面，上半年創造營收1.11億元，同比增長195%。
除開營收和盈利兩項基本數據外，映客的其他財務指標同樣有了顯著提升，例如毛利。2021年上半年，映客毛利為14.06億元，毛利率達到34.9%，而去年同期這一數字為22%。
翻閱映客財報不難發現，它在2021上半年取得的“巨大”進展，很大程度上取決于其社交業務。在報告中映客表示，公司社交產品矩陣上半年貢獻了26.9億元的收入，占到了總營收的66.7%。相較2020年同期的41.8%占比，可以看出映客主推的社交戰略確實收到了成效。
早在2019年，映客就已上線了一批“互動+社交”應用，包括語音交友平臺音泡、次元興趣社區StarStar、音頻互動娛樂平臺不就、地圖交友平臺22等產品均出生于這個時期。當年10月底，映客又以8500萬美元收購了年輕化興趣社交App積目，試圖以個人興趣愛好為抓手，切入Z世代社交圈子。此外，映客旗下還有婚戀社交App對緣等應用。
當映客發力社交的同時，其用戶規模也正隨著其社交矩陣的增長而快速回升。截至2021年6月30日，映客旗下整體月活躍用戶為4642萬，同比增長40.8%。
對于映客來說，對緣App和積目App無疑是它旗下最有希望扛起營收大梁的新選手，它們所在的賽道盡管看上去小眾，但比起巨頭堵路的直播市場，仍然顯得很有希望。
首先是對緣——這款產品主打在線婚戀交友，而國內這一市場剛處于起步期，發展空間還很大，據易觀分析《2020在線婚戀交友行業年度綜合分析》報告顯示，截至2019年，國內互聯網婚戀交友市場規模為55.9億元，同比增長12.5%，且未來數年內還有望繼續擴張。
與對緣不同，積目主打的是陌生人社交，根據映客公布的數據顯示，其App用戶主要集中在一二線城市，95后等Z世代群體占比接近80%。，盡管映客并沒有在半年報中披露積目的具體數據，但就此前發布的2020年年報來看，這款App的全年營收已近億元。
值得注意的是，映客在社交賽道上采用的是“廣撒網”戰略，除了這兩款核心產品外，它還有更多的社交產品正蓄勢待發。在此前的財報中映客就表示，集團內部儲備了多款針對品質婚戀、游戲社交、下沉市場社交等不同場景的創新產品，期望延續此前的優異業績表現。
映客之所以發力社交，正是因為直播這塊“自留地”已經不再肥沃。
曾經，映客燒錢邀請明星入駐、引流的打法屢試不爽，典型的例子就是當年劉濤、蔣欣、傅園慧等人在映客開播，圍觀人數一度超過千萬。正是有了這些看似漂亮的數據，映客才能屢獲資本青睞，以至于最終博得“港股直播第一股”的寶座。
但好景不長，“千播大戰”的爆發使直播賽道陷入了過度競爭的泥潭，各大平臺的獲客難度、成本急劇升高，而這一趨勢直到今天都還未結束。以映客為例，其在2021年上半年的主播成本高達23.62億元，同比增長近50%，占到了當期支出的60%；“宣傳及廣告開支”一項上半年增加到9.9億元，較去年同期的2.45億元上漲了三倍之多。
此外，抖音、快手等短視頻平臺的崛起，以及它們隨后對直播領域的進軍，也使得純直播平臺們劣勢盡顯，活躍用戶大幅降低就是最好的例子。仍以映客為例，據艾媒北極星數據顯示，曾作為映客核心產品的映客直播App，月活躍用戶截至今年5月僅為1037.1萬，若和映客二季度整體月活躍用戶數據相比，直播板塊活躍用戶還不到整體的四分之一。
如今，映客將重心轉移到了更為有利可圖的社交領域，對直播層面的探索則近乎停滯。翻看整篇半年報不難發現，關于直播的業務展望已經被社交完全替代。現在看來，這樣的決策未免有些可惜——畢竟瘦死的駱駝比馬大，映客直播再怎么落魄，它仍然擁有一部分忠實用戶以及成熟的平臺運營體系，若是善用這些資源，它的想象空間仍然不小。
隨著Z世代的話語權及消費力增強，各大品牌開始重視這些年輕群體，“年輕化營銷”成為商家談論的重點；另一方面，Z世代在購物時也不僅僅是將目光放在小紅書等種草平臺上，直播平臺同樣是他們參考的重點。基于此，一個年輕化、且主打產品分享的直播平臺無疑會是市場所需要的，而映客在這方面存在天然的優勢。
即使是在數年前，映客直播的目光也從未離開年輕人，網紅、明星時至今日仍然是它的標簽；此外，積目這款瞄準Z世代社交的App也能夠給映客直播帶來不小幫助，例如，幫助它建立至關重要的社區氛圍。如果映客能在這一方向打開出路，那么它的故事或許會好聽許多。
然而，社交絕非一塊好啃的蛋糕，多閃、馬桶、聊天寶們的失敗就是最好的例子。在映客這邊，倒下的產品也不少，例如今年年初被光速下架的“對話吧”。對于這家老牌直播平臺而言，想要讓社交成為驅動營收的引擎還尚有些距離。
以映客旗下成績尚佳的積目為例，它不僅要在陌生人社交賽道上面對陌陌、探探，以及剛上市不久的Soul等強力對手，也要嘗試解決用戶流失的老毛病——如何讓平臺留住那些已經成為熟人的用戶，而不是放任他們回到微信等社交軟件上？如何在平臺用戶不斷增加的同時減少“擦邊球”行為，以防高質量用戶出走？
此外，對緣、積目的產品體驗相較其對手優勢并不大，例如積目數量眾多的廣告、模糊圖片帶來的糟糕體驗和相對高昂的會員價格；對緣則有著彈窗過多等問題。對于一款社交產品而言，用戶體驗是商業化的必然前提，若是體驗不佳，短期內吸引來的用戶也不會具備多少粘性，更逞論后續的商業化變現。在解決這些問題之前，映客的危機恐怕還無法稱得上是結束。